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經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：對(duì)影子銀行要管放結(jié)合

文章來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)       發(fā)布日期：2014-09-24 12:00:00    點(diǎn)擊：278次

    在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，影子銀行多表現(xiàn)為資產(chǎn)證券化和回購(gòu)等業(yè)務(wù)，而中國(guó)影子銀行大多數(shù)仍是信貸和類(lèi)信貸業(yè)務(wù)，且受到嚴(yán)格監(jiān)管。近年來(lái)影子銀行規(guī)模不斷擴(kuò)大，與證券、信托、保險(xiǎn)交融，風(fēng)險(xiǎn)不斷積累。
　　對(duì)影子銀行的監(jiān)管，要與金融改革相結(jié)合，在改革發(fā)展中弱化影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)。具體說(shuō)來(lái)，要進(jìn)一步完善金融市場(chǎng)體系，加快推進(jìn)利率市場(chǎng)化，健全多層次資本市場(chǎng)體系，從供給和需求方面做好分流，有效管控影子銀行的規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)。
　　影子銀行不是“過(guò)街老鼠”，是一個(gè)中性概念，其產(chǎn)生有客觀必然性。從供給角度看，資本逐利、金融創(chuàng)新和監(jiān)管套利是直接動(dòng)機(jī)，而充裕的全球流動(dòng)性和國(guó)內(nèi)高儲(chǔ)蓄提供了資金來(lái)源；從需求角度看，正規(guī)金融體系受到信貸規(guī)模、存貸比和資本充足率等監(jiān)管，無(wú)法完全滿足地方政府和中小企業(yè)旺盛的融資需求。影子銀行客觀上拓寬了投融資渠道，提升了融資效率，推動(dòng)了商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并昭示了金融體系內(nèi)在缺陷及未來(lái)發(fā)展方向。
　　因此，規(guī)范影子銀行不能光用堵的辦法，還要從體制機(jī)制源頭入手，采取“疏堵結(jié)合，以疏為主”的原則，趨利避害。要分類(lèi)監(jiān)管，對(duì)不同類(lèi)別的影子銀行采取相對(duì)應(yīng)的監(jiān)管方式，提高監(jiān)管效率。對(duì)于廣義影子銀行的類(lèi)銀行業(yè)務(wù)，由于存在信用創(chuàng)造，容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可以納入正常的信貸體系管理，加強(qiáng)微觀審慎監(jiān)管；對(duì)于狹義的影子銀行，可以采取宏觀審慎監(jiān)管的辦法，避免直接通過(guò)數(shù)量和價(jià)格的控制增大福利損失，傷害實(shí)體經(jīng)濟(jì)；對(duì)于新出現(xiàn)的、游離于現(xiàn)有監(jiān)管之外的債務(wù)，例如互聯(lián)網(wǎng)金融、民間借貸等，也要盡快制定出監(jiān)管細(xì)則，防范風(fēng)險(xiǎn)傳染、擴(kuò)散。

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