金融租賃行業(yè)盈利放緩 五大龍頭率先轉(zhuǎn)型

文章來源：證券時(shí)報(bào)       發(fā)布日期：2014-09-15 12:00:00    點(diǎn)擊：361次

      銀行控股金融機(jī)構(gòu)規(guī)模極易迅速膨脹。信托、保險(xiǎn)和基金如是，金融租賃也不例外。截至目前，主要由銀行發(fā)起設(shè)立的金融租賃企業(yè)已達(dá)25家，而資產(chǎn)規(guī)模已超過1.17萬億元，6年內(nèi)增長約38倍。然而，目前該行業(yè)的盈利增長似乎遭遇瓶頸，促使龍頭公司率先轉(zhuǎn)型。

      銀行系擁先天優(yōu)勢

      近日，中國外商投資企業(yè)協(xié)會副會長、租賃委員會會長李思明表示，目前全國有1500余家融資租賃公司，其中包括25家金融租賃公司，152家內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司，1350家外資融資租賃公司，融資租賃行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)2.7萬億元。金融租賃一般由銀行發(fā)起設(shè)立，是由銀監(jiān)會監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)。

      證券時(shí)報(bào)記者從權(quán)威渠道獲悉，截至今年6月末，金融租賃行業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1.17萬億元，占整個(gè)融資租賃行業(yè)的半壁江山。此外，與2008年行業(yè)規(guī)模不足300億元相比，6年間，金融租賃的資產(chǎn)規(guī)模增長超過38倍，金融租賃公司總數(shù)達(dá)25家。 金融租賃行業(yè)的規(guī)模何以實(shí)現(xiàn)爆發(fā)性增長？對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)租賃研究中心主任史燕平表示，與內(nèi)資、外資融資租賃公司相比，金融租賃公司的股東是銀行，資金更雄厚，客戶資源更豐富；金融租賃公司還享有同業(yè)拆借等優(yōu)惠政策，資金獲得能力較強(qiáng)。

     一家排名行業(yè)前五的金融租賃高管稱，金融租賃總資產(chǎn)規(guī)模猛增，不僅因?yàn)殂y行股東“財(cái)大氣粗”，而且與金融租賃側(cè)重發(fā)展“售后回租”等類信貸業(yè)務(wù)有關(guān)，目前該類業(yè)務(wù)所占比重仍然很高。

      據(jù)悉，截至6月末，金融租賃全行業(yè)的融資租賃資產(chǎn)達(dá)1.02萬億元，經(jīng)營租賃資產(chǎn)887.8億元；全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約402億元，凈利潤約82億元，分別同比增長22%和3%。顯然，與金融租賃行業(yè)資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L相比，凈利潤增長甚微，與過去幾年的高速增長形成反差。 對于此現(xiàn)象，上述金融租賃高管稱，這可能包含多種原因，首先，經(jīng)濟(jì)下行，金融租賃公司從審慎角度考慮，多提了撥備；其次，新加入的公司以優(yōu)惠手段搶客，加劇了市場競爭，令行業(yè)議價(jià)能力下降；再者，資金成本比去年有所提高，租金與負(fù)債的“利差”受到擠壓。他說，利潤增速放緩將倒逼金融租賃公司轉(zhuǎn)型。

      行業(yè)龍頭率先轉(zhuǎn)型

      今年上半年，全國25家金融租賃公司中，已有5家資產(chǎn)規(guī)模超過1000億元，堪稱行業(yè)的五大龍頭。分別為工銀租賃、國銀租賃、民生租賃、交銀租賃，以及招銀租賃。其中，交銀租賃、招銀租賃的總資產(chǎn)均在上半年趕超千億規(guī)模。并且，這5家均為2007年至2008年期間首批獲批籌建的金融租賃公司。

      證券時(shí)報(bào)記者從工銀租賃和國銀租賃處分別了解到，截至6月末，這兩家資產(chǎn)規(guī)模分別達(dá)到2102億元和1428億元。此外，工銀租賃未對外公開披露凈利潤，國銀租賃上半年凈利潤則達(dá)到8.19億元。從交銀租賃處獲悉，該公司上半年總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1096億元，凈利潤接近7億元。另外，民生銀行[0.00% 資金 研報(bào)]中報(bào)顯示，民生金融租賃總資產(chǎn)達(dá)1209.6億元，凈利潤為7.7億元。招行中報(bào)顯示，截至6月末，招銀租賃總資產(chǎn)1004.71 億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤7.14億元。

      李思明表示，與近年來地方性銀行設(shè)立的金融租賃公司相比，五大龍頭金融租賃公司的銀行股東實(shí)力更強(qiáng)，在客戶資源等方面具有先天優(yōu)勢，因此發(fā)展更加迅速。更重要的是，它們已率先轉(zhuǎn)型，帶領(lǐng)行業(yè)步入轉(zhuǎn)型期。

     從所專注的領(lǐng)域來看，五大龍頭企業(yè)的發(fā)展已呈現(xiàn)一定的差異化。工銀租賃著力發(fā)展海工裝備及高端船型領(lǐng)域，是國內(nèi)首家涉足鉆井平臺的金融租賃公司；國銀租賃在航空租賃方面，打破了外國租賃公司對中國航空租賃市場的長期壟斷；交銀租賃利用上海自貿(mào)區(qū)的政策優(yōu)勢，大力拓展飛機(jī)和船舶租賃業(yè)務(wù)；民生租賃在國內(nèi)公務(wù)機(jī)市場有較高的市場份額，擁有飛機(jī)291架，號稱亞洲最大的公務(wù)機(jī)租賃公司；招銀租賃以電力、制造、交通、建筑、采礦等大中型設(shè)備融資租賃為發(fā)展方向。

     李思明稱，行業(yè)內(nèi)曾長期采取“售后回租”，這是一種容易做大規(guī)模的融資性租賃業(yè)務(wù)模式，但業(yè)務(wù)模式單一。近年來，龍頭金融租賃公司積極轉(zhuǎn)型，尤其是調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，逐步向經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)傾斜。