券商：新三板私募債制度近期將出臺

文章來源：大智慧財(cái)經(jīng)       發(fā)布日期：2014-07-25 12:00:00    點(diǎn)擊：352次

   日前，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓公司在蘇州進(jìn)行了新三板主辦券商業(yè)務(wù)培訓(xùn)。大智慧通訊社從數(shù)位券商人士處了解到，在培訓(xùn)會(huì)上，股轉(zhuǎn)公司領(lǐng)導(dǎo)透露，近期新三板中小企業(yè)私募債發(fā)行制度將出臺。新三板人士建議，掛牌企業(yè)私募債發(fā)行門檻、規(guī)模，需要跟業(yè)績掛鉤，以降低違約、兌付風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)其認(rèn)為私募債未來有望在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)掛牌交易。

    大智慧通訊社獲得的股轉(zhuǎn)系統(tǒng)主辦券商業(yè)務(wù)蘇州培訓(xùn)紀(jì)要顯示，股轉(zhuǎn)公司副總經(jīng)理陳永民在培訓(xùn)會(huì)上表示，已掛牌企業(yè)850多家，全年預(yù)計(jì)新增1000家沒問題，最近股轉(zhuǎn)公司將出臺新三板中小企業(yè)私募債發(fā)行制度。

    某新三板人士透露，就他了解的情況來看，股轉(zhuǎn)公司領(lǐng)導(dǎo)此前明確表示，希望在私募債推出后可以實(shí)現(xiàn)在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌交易。其表示隨著新三板掛牌企業(yè)的擴(kuò)容，未來股轉(zhuǎn)系統(tǒng)可能會(huì)參照納斯達(dá)克的做法，對掛牌企業(yè)實(shí)行分層，不排除未來某些業(yè)務(wù)根據(jù)企業(yè)分層情況實(shí)施。

    海華永泰律師事務(wù)所合伙人王進(jìn)表示，目前尚未看到關(guān)于中小企業(yè)私募債相關(guān)細(xì)則。不過其認(rèn)為，股轉(zhuǎn)公司可能會(huì)成立項(xiàng)目組研究該細(xì)則。王進(jìn)分析，超日債付息違約成了市場首只違約的企業(yè)私募債，自那之后，市場又出現(xiàn)了“13中森債”、“12華特斯”兌付風(fēng)波，日前市場焦點(diǎn)在華通路橋，“13華通路橋CP01”的短期融資券可能會(huì)違約。其表示，頻頻出現(xiàn)的私募債違約需要得到市場及監(jiān)管層的重視，新三板中小企業(yè)私募債需設(shè)立發(fā)行門檻，且發(fā)行規(guī)模等與企業(yè)自身的營收、利潤等掛鉤。

    相關(guān)媒體報(bào)道，自2012年6月問世以來，中小企業(yè)私募債至今已經(jīng)運(yùn)行26個(gè)月。數(shù)據(jù)顯示，2014年將有46只中小企業(yè)

    私募債到期，發(fā)行總額共計(jì)41.43億元，平均票面利率為8.79%。

    愛建證券某新三板人士也表示，目前私募債違約、兌付難等問題頻現(xiàn)，建議新三板中小企業(yè)私募債推行初期，嚴(yán)格審核企業(yè)自身情況，企業(yè)業(yè)績等需著重關(guān)注。
    對于上述人士的擔(dān)憂，股轉(zhuǎn)公司相關(guān)人士回應(yīng)表示，目前市場私募債違約情況的確已經(jīng)出現(xiàn)，但是不能因噎廢食，私募債是解決中小企業(yè)融資難的一個(gè)渠道。對于私募債是否會(huì)設(shè)門檻等情況，其表示暫未看到細(xì)則并不清楚。

    值得注意的是，7月23日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開了國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議確定了十大舉措，以緩解企業(yè)融資成本高難題。其中十大舉措中其中一條為“大力發(fā)展直接融資，發(fā)展多層次資本市場，支持中小微企業(yè)依托中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)開展融資，擴(kuò)大中小企業(yè)債務(wù)融資工具及規(guī)?！薄?/span>