金融支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整有力有效

文章來源：金融時(shí)報(bào)       發(fā)布日期：2014-07-16 12:00:00    點(diǎn)擊：389次

    “總體看，當(dāng)前金融運(yùn)行基本平穩(wěn)，貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模適度增長(zhǎng)，信貸結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善，市場(chǎng)流動(dòng)性比較充裕?！?月15日，在2014年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)上，中國(guó)人民銀行[微博]調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成作出上述表示。

　　社會(huì)融資規(guī)模達(dá)歷史同期最高水平

　　年初以來，在堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、改革創(chuàng)新的同時(shí)，央行[微博]繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，靈活運(yùn)用貨幣政策工具，保持適度流動(dòng)性，增強(qiáng)金融運(yùn)行效率和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。整體看，上半年社會(huì)融資規(guī)模適度增長(zhǎng)，融資結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年社會(huì)融資規(guī)模為10.57萬(wàn)億元，為歷史同期最高水平，比去年同期多4146億元?！坝纱丝梢?，今年上半年金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金支持力度是比較大的?！笔⑺沙杀硎?，分階段看，一季度社會(huì)融資規(guī)模為5.63萬(wàn)億元，比去年同期少5373億元；二季度為4.94萬(wàn)億元，比去年同期多9519億元。

　　此外，盛松成還詳細(xì)介紹了社會(huì)融資規(guī)模四大部分10個(gè)子項(xiàng)上半年的情況：第一部分為金融機(jī)構(gòu)本、外幣貸款。上半年人民幣(6.2092, 0.0017, 0.03%)貸款增加5.74萬(wàn)億元，比去年同期多增6590億元；外幣貸款折合人民幣增加4632億元，比去年同期少增1159億元。

　　“上半年，人民幣貸款占社會(huì)融資規(guī)模的54.3%，也就是說，只有一半多一點(diǎn)的融資是由銀行貸款提供的，這表明，盡管目前人民幣貸款仍然是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要融資工具，但金融體系提供的其他融資方式也發(fā)揮著越來越大的作用?！笔⑺沙煞Q。

　　社會(huì)融資規(guī)模的第二大組成部分是實(shí)體經(jīng)濟(jì)通過金融機(jī)構(gòu)表外的融資，主要有三項(xiàng)，這就是委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票。上半年這三項(xiàng)合計(jì)融資2.6萬(wàn)億元，比去年同期少2669億元，占同期社會(huì)融資規(guī)模的24.6%，比去年同期低3.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，信托貸款增加4601億元，比去年同期少增7764億元。金融機(jī)構(gòu)的三項(xiàng)表外業(yè)務(wù)占社會(huì)融資規(guī)模的比例最高時(shí)超過30%，而目前低于25%，這說明，年初以來加強(qiáng)表外業(yè)務(wù)監(jiān)管的政策措施成效顯現(xiàn)。

　　社會(huì)融資規(guī)模的第三大組成部分是直接融資，包括非金融企業(yè)境內(nèi)債券和股票融資。上半年這兩項(xiàng)合計(jì)為1.5萬(wàn)億元，為歷史同期最高水平，比去年同期多1635億元；占同期社會(huì)融資規(guī)模的14.2%,比去年同期高1個(gè)百分點(diǎn)。其中，企業(yè)債券凈融資1.3萬(wàn)億元，也是歷史同期最高水平，比去年同期多861億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資2022億元，比去年同期多774億元。上半年實(shí)體經(jīng)濟(jì)通過直接融資的比例有所提高，表明融資結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。

　　社會(huì)融資規(guī)模的第四大組成部分是其他類融資，主要包括投資性房地產(chǎn)、保險(xiǎn)賠償和小貸公司貸款。今年上半年這三項(xiàng)合計(jì)為2630億元，占社會(huì)融資規(guī)模的2.5%。

　　“總體看，當(dāng)前貸款和社會(huì)融資規(guī)模適度增長(zhǎng)，直接融資占比有所提高，金融有力地支持了國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整?！笔⑺沙杀硎?。

　　流動(dòng)性總體充裕

　　數(shù)據(jù)顯示，6月末廣義貨幣M2余額首次突破了120萬(wàn)億元，同比增速為14.7%。整體看，上半年現(xiàn)金是凈回籠態(tài)勢(shì)。此外，上半年人民幣貸款增加5.74萬(wàn)億元，同比多增6590億元。

　　對(duì)于上半年貸款增長(zhǎng)規(guī)模和貨幣供應(yīng)水平，盛松成表示，可能此次發(fā)布的數(shù)據(jù)比市場(chǎng)預(yù)期高一些。這些數(shù)據(jù)顯示出當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性比較充沛，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度比較大，信貸增長(zhǎng)對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)發(fā)揮了重要作用。

　　對(duì)于信貸增長(zhǎng)和流動(dòng)性充沛的原因，盛松成表示，這其中有季節(jié)性因素。一般而言，金融機(jī)構(gòu)全年信貸投放比例為3、3、2、2，上半年信貸投放比較充裕。估計(jì)下半年貸款增長(zhǎng)和貨幣供應(yīng)量不會(huì)像上半年這樣，因此不用擔(dān)心流動(dòng)性“太充?！?。因此，不存在所謂下半年貨幣政策緊縮的問題。

　　盛松成進(jìn)一步指出，2007年以來每年上半年信貸平均增速為18.6%，目前僅為14%左右，仍在合理區(qū)間內(nèi)。而近10年M2增速大致在17.2%，目前處于14%左右的水平也是比較合理的，與GDP、CPI增長(zhǎng)水平相匹配。

　　此外，盛松成還指出，6月份,銀行間人民幣市場(chǎng)同業(yè)拆借和質(zhì)押式債券回購(gòu)月加權(quán)平均利率分別為2.85%和2.89%，略高于5月份，但是比年內(nèi)最高時(shí)的1月份分別低1.01個(gè)和1.09個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期分別低3.7個(gè)和3.9個(gè)百分點(diǎn)?？傮w看，銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性合理適度，利率水平總體呈回落態(tài)勢(shì)，這有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)降低融資成本。

　　對(duì)于當(dāng)前宏觀調(diào)控力度，盛松成認(rèn)為，金融數(shù)據(jù)向好顯示出當(dāng)前宏觀調(diào)控的適度，下半年將繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健政策，靈活運(yùn)用貨幣政策工具，繼續(xù)改善并優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，繼續(xù)發(fā)揮金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用。

　　“五增一落”顯示結(jié)構(gòu)優(yōu)化

　　上半年，不僅貸款增長(zhǎng)較快，信貸結(jié)構(gòu)也明顯改善，主要表現(xiàn)為“五個(gè)增長(zhǎng)”和“一個(gè)回落”。一是西部地區(qū)貸款增速高于東部和中部地區(qū)，西部地區(qū)貸款余額同比增長(zhǎng)16.6%，增速比東部高4.7個(gè)百分點(diǎn)，比中部高0.8個(gè)百分點(diǎn)，信貸資金持續(xù)向西部?jī)A斜，區(qū)域信貸不平衡狀況持續(xù)改善。

　　二是企業(yè)中長(zhǎng)期貸款加速增長(zhǎng)，余額同比增長(zhǎng)11.6%，增速比去年同期高4.1個(gè)百分點(diǎn)；上半年增加2.14萬(wàn)億元，同比多增7627億元，有力地支持了固定資產(chǎn)投資活動(dòng)。其中，制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比增長(zhǎng)8%，增速比去年同期高7.5個(gè)百分點(diǎn)；服務(wù)業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比增長(zhǎng)16.2%，增速比去年同期高8.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　三是小微企業(yè)貸款較快增長(zhǎng)，滿足了“兩個(gè)不低于”的要求。上半年小微企業(yè)貸款余額14.17萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.7%，比大型企業(yè)貸款增速高5.6個(gè)百分點(diǎn)，比中型企業(yè)貸款增速高2.3個(gè)百分點(diǎn)，比各項(xiàng)貸款平均增速高1.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　小微企業(yè)貸款余額占企業(yè)貸款的29.3%，比去年同期高0.7個(gè)百分點(diǎn)。上半年小微企業(yè)貸款新增1.03萬(wàn)億元，占企業(yè)新增貸款的32.5%，比一季度占比水平提高2個(gè)百分點(diǎn)，比大型企業(yè)新增貸款占比高3.1個(gè)百分點(diǎn)。盛松成還專門介紹說，根據(jù)央行最新的抽樣調(diào)查，5月末小微企業(yè)貸款的加權(quán)平均利率較年初下降了8個(gè)BP。

　　四是涉農(nóng)貸款較快增長(zhǎng)，余額同比增長(zhǎng)16.6%，增速比同期各項(xiàng)貸款平均增速高2.9個(gè)百分點(diǎn)，上半年增加1.9萬(wàn)億元，同比多增913億元。其中，農(nóng)戶貸款余額同比增長(zhǎng)24.4%，比去年同期高7.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　五是保障性安居工程貸款快速增長(zhǎng)，余額1.07萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)42.3%，比去年同期高10.3個(gè)百分點(diǎn)。上半年增加2502億元，同比多增1642億元。其中，棚戶區(qū)改造貸款快速增長(zhǎng)，余額同比增長(zhǎng)67.4%，增速比去年同期提高39.5個(gè)百分點(diǎn)，上半年增加2211億元，同比多增1711億元。

　　“一個(gè)回落”主要表現(xiàn)為產(chǎn)能過剩行業(yè)中長(zhǎng)期貸款增速回落，其中的鋼鐵業(yè)和建材業(yè)負(fù)增長(zhǎng)。6月末，產(chǎn)能過剩行業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比增長(zhǎng)6.4%，增速較去年末回落1.1個(gè)百分點(diǎn)，其中，鋼鐵業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比下降8.9%，建材業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比下降6%。

　　“信貸結(jié)構(gòu)的改善和持續(xù)優(yōu)化，說明前期有保有壓的結(jié)構(gòu)性政策正在發(fā)揮積極效應(yīng)?！笔⑺沙杀硎?。此外，對(duì)于今年以來兩次定向降準(zhǔn)的操作，他表示，兩次定向降準(zhǔn)體現(xiàn)了微刺激、精準(zhǔn)發(fā)力的特點(diǎn)，體現(xiàn)出對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的重點(diǎn)支持。但他也指出，貨幣政策是總量政策，結(jié)構(gòu)性調(diào)控只是輔助工具。對(duì)于當(dāng)前信貸管理，最重要的是盤活存量、調(diào)整結(jié)構(gòu)，而非一味放水。