P2P網(wǎng)貸“冰火兩重天” 大洗牌后或?qū)⒄Q生寡頭

文章來源：深圳商報       發(fā)布日期：2014-07-10 12:00:00    點擊：383次

     “平臺不能承諾本金收益，自身不能為投資者提供擔(dān)?！保?日舉行的“中國銀行業(yè)發(fā)展論壇”上，作為主管部門，銀監(jiān)會首次公開了對P2P行業(yè)的監(jiān)管思路。此話在P2P網(wǎng)貸行業(yè)激起千層浪。記者昨日采訪發(fā)現(xiàn)，業(yè)內(nèi)認為隨著政策的收緊，未來將有90%的P2P平臺面臨生存危機。該行業(yè)正遭遇“冰火兩重天”的發(fā)展尷尬：一方面市場供需兩旺“熱”度不減，另一方面“跑路”頻發(fā)“冰”點不斷。

　　監(jiān)管說法

　　不能做擔(dān)保 只做信息中介

　　銀監(jiān)會創(chuàng)新部主任王巖岫在出席8日舉行的“中國銀行業(yè)發(fā)展論壇”時，談到了對P2P監(jiān)管的觀點，這被業(yè)內(nèi)解讀為是監(jiān)管部門首次公開對該行業(yè)的監(jiān)管思路。記者注意到，在此之前，原本傳聞將在今年6月底出臺的P2P相關(guān)監(jiān)管政策仍“難產(chǎn)”。

　　記者發(fā)現(xiàn)，按王巖岫的說法，對P2P的監(jiān)管應(yīng)重點關(guān)注以下幾個方面：一是對P2P機構(gòu)，應(yīng)當明確定位其為民間借貸的信息中介而不是信用中介。P2P機構(gòu)是為借貸雙方的小額交易提供信息服務(wù)的中介機構(gòu)，不應(yīng)是資金的中介機構(gòu)、受托理財機構(gòu)、也不是擔(dān)保機構(gòu)，應(yīng)清晰界定其業(yè)務(wù)邊界，同時嚴厲打擊冒用P2P名義進行非法集資行為。

　　二是P2P應(yīng)有一定的行業(yè)門檻。就是有多少錢做多少事，要有資本金的約束，具備一定的風(fēng)控能力，資金要進行托管。

　　三是P2P不應(yīng)該匯集資金，在途資金和投資者的資金都要由銀行或第三方支付機構(gòu)進行托管，切實保護金融消費者的安全，同時P2P本身也不得進行擔(dān)保，不得承諾貸款本金的收益，不承擔(dān)信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險等。

　　四是應(yīng)該有明確的收費機制，這樣才能做到可持續(xù)發(fā)展，但不追求高利率、高回報的項目。

　　五是要對投資者進行保護，進行充分的信息披露，提高透明度。不僅要向市場披露自身的管理和運營信息，也要向投資者做好風(fēng)險揭示和融資信息的提供，開展必要的外部審計。

　　銀監(jiān)會這一思路一經(jīng)披露就引發(fā)了行業(yè)內(nèi)的震動。記者多方采訪了解到，目前國內(nèi)幾乎所有的P2P平臺都有擔(dān)保制度，幾乎每個大的網(wǎng)貸平臺的網(wǎng)站上都醒目地寫著對本金保障的各種措施，也就是“本息保障”。

　　因此，監(jiān)管一出，勢必將在很大程度上影響到網(wǎng)貸平臺的成交量。拍拍貸CEO張俊昨日在接受記者采訪時指出，隨著“監(jiān)管時代”的到來，可能將有90%的P2P平臺面臨生存危機。

　　“這主要基于兩個判斷。一是因為現(xiàn)在大多數(shù)P2P企業(yè)要么提供平臺擔(dān)保業(yè)務(wù)，要么做資金池業(yè)務(wù)，這些平臺基本都是做小貸出身的，他們的借款人通常要承擔(dān)高達30%~40%的成本。隨著政策監(jiān)管即將出臺，這些提供擔(dān)保和做資金池的平臺很快就會倒閉；另外，因為P2P主要覆蓋的人群是小微企業(yè)，而小微企業(yè)往往并不能承受高利率的貸款。利率越來越低勢必成為將來的一個趨勢，如果利率越來越低，網(wǎng)貸平臺就將難盈利，也會倒閉。”張俊說。

　　業(yè)界觀點

　　取消“本息保障”為大勢所趨

　　“取消‘本息保障’其實是一個必然的結(jié)果。”地標金融總裁劉俠風(fēng)昨日在接受記者采訪時指出，這得從P2P網(wǎng)貸的業(yè)務(wù)模式追根究源。P2P網(wǎng)貸這一源自英國、發(fā)展于美國的“舶來品”，自2007年來到中國之后，因為種種原因一直不溫不火，在中國并沒有引起足夠關(guān)注。直到深圳的紅嶺創(chuàng)投拋出“本息擔(dān)?！备拍钪螅耪嬲鹌饋?。尤其在2013年，余額寶概念徹底點燃了互聯(lián)網(wǎng)金融、P2P網(wǎng)貸概念。以至于現(xiàn)在鮮有P2P網(wǎng)貸平臺不提供本息擔(dān)保。

　　“這是一個惡性循環(huán)。當一家P2P網(wǎng)貸平臺，業(yè)務(wù)沒有開展起來的時候，一個月成交幾十萬幾百萬，一年成交幾百萬上千萬，說提供擔(dān)保是有底氣的，但是如果其業(yè)務(wù)開展十分成功，一個月成交可能就過億，一年成交幾十億，還說提供本息擔(dān)保，勢必底氣不足?！眲b風(fēng)說。

　　他認為，目前中國的P2P網(wǎng)貸市場，還處于初始階段，甚至可以說是“不健康發(fā)展階段”，這里的“不健康”，既有來自平臺經(jīng)營者的急功近利、急于求成？也有來自投資者方面的不理性。“其實任何投資行為都有風(fēng)險，都應(yīng)該有承擔(dān)風(fēng)險的能力和意識，P2P網(wǎng)貸尤其如此，不應(yīng)當把‘本息擔(dān)保’作為尚方寶劍。前段時間，陸金所在多種場合表示，將逐漸取消‘本息擔(dān)保’政策。可以預(yù)料到的是，這種政策在剛推出來的時候，一定會面臨大批客戶流失，因為你不提供擔(dān)保，別人提供，勢必會大量流失不理性的投資者；但是就行業(yè)長遠發(fā)展來看，這是大勢所趨。所以，在監(jiān)管政策出臺之后，大多數(shù)平臺可能就會選擇純粹的平臺模式，只提供交易信息，并對信息的真實性負責(zé)，而不對交易結(jié)果負責(zé)?！?/span>

　　風(fēng)險分析

　　“緊箍咒”下的生存危機

　　記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，在銀監(jiān)會此次“發(fā)聲”之前，不少業(yè)內(nèi)人士就已經(jīng)預(yù)見到了網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展風(fēng)險。

　　網(wǎng)貸之家聯(lián)合創(chuàng)始人朱明春昨日在接受記者采訪時表示，“比較激進的平臺將會在以下兩方面出現(xiàn)生存問題：一是對風(fēng)險定價、風(fēng)險審核并不是很專業(yè)的平臺；另一是即使具備了一定的風(fēng)險定價、風(fēng)險審核的能力，但‘跑得太快’的平臺?！?/span>

　　“因為風(fēng)險是具備滯后性的，不管你平臺成交了多少，回收周期至少需要6個月~12個月，真正的風(fēng)險都是在這6個月~12個月后才暴露的。只有等到期把錢收回來了，才能說風(fēng)險沒有了。在沒收回來資金之前，風(fēng)險一直都在那里。所以很多平臺在發(fā)展的過程中，總是盲目地去追求一時的平臺成交量，這也導(dǎo)致了風(fēng)險越積越多?！?/span>

　　地標金融總裁劉俠風(fēng)認為，“P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險，主要集中在道德風(fēng)險、政策風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等幾個方面。目前看到的倒閉現(xiàn)象、“跑路”現(xiàn)象，多數(shù)是因為道德問題、技術(shù)問題。因為民間借貸具有周期性，很多網(wǎng)貸平臺的經(jīng)營問題還沒有集中爆發(fā)出來，這里有一個時間周期，一般在1~3年之間，屆時肯定會有一批平臺，因為風(fēng)控不過關(guān)，或因為業(yè)務(wù)不扎實，從而集體爆發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。”

　　“事實上，網(wǎng)貸行業(yè)的生存危機一直存在。據(jù)我所知，幾千家網(wǎng)貸公司中，大部分的公司一直是處于虧損狀態(tài)。因為每個月成交量能做到1000萬以上的網(wǎng)貸公司很少，但成交量在1000萬以下的公司，其實利潤很難覆蓋成本?！奔t嶺創(chuàng)投董事長周世平在接受記者采訪時表示。

　　阿里巴巴集團副總裁、阿里小微金融服務(wù)集團（籌）首席風(fēng)險官胡曉明近日在某論壇上也指出，在中國，因為資本力量的推動，P2P被神話了，但是在未來的12~18個月，會有大量的P2P公司迎來生存危機。

　　趨勢展望

　　大洗牌后或?qū)⒄Q生寡頭

　　業(yè)內(nèi)人士同時指出，這并不意味著整個網(wǎng)貸行業(yè)都將生存困難。在此背景之下，網(wǎng)貸行業(yè)更有可能迎來行業(yè)的大洗牌。隨著行業(yè)的洗牌，寡頭也將誕生，從而壟斷80%以上的網(wǎng)貸市場。

　　網(wǎng)貸之家聯(lián)合創(chuàng)始人朱明春對記者表示，“網(wǎng)貸這個行業(yè)就是一直會有的倒閉，一直也會有新的出現(xiàn)，這是由市場需求所決定的。其實，行業(yè)在發(fā)展的過程中不斷暴露出來的“跑路”問題也是在培養(yǎng)投資人的風(fēng)險意識，有助于行業(yè)的健康發(fā)展。所以，以后網(wǎng)貸行業(yè)將會迎來一波大洗牌，好的企業(yè)肯定更好，會有寡頭出現(xiàn)，而差的企業(yè)就會死亡。”

　　“互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)都具備馬太效應(yīng)，網(wǎng)貸也不例外。我的判斷是，現(xiàn)在的幾千家網(wǎng)貸平臺未來或許只剩下一兩百家?！迸呐馁JCEO張俊說。

　　共富網(wǎng)CEO隋阿寧認為，“網(wǎng)貸行業(yè)一定會經(jīng)歷一個劇烈洗牌的時期，小的平臺肯定會面臨生存的危機。但具體什么時候到來不好說，這一是要看政策，二是要看市場。到時候，可能會有3~4家寡頭出現(xiàn)，我預(yù)計這幾個寡頭將會瓜分80%以上的網(wǎng)貸市場，從而進一步帶來小平臺的生存危機。因為在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)里，永遠是贏者通吃。小平臺們只能爭奪那剩下的20%市場，他們的生存會變得更加困難。到時候，這些小平臺想要生存下來必須要懂得做小而專，搞垂直化發(fā)展?！?/span>

　　“除此之外，小平臺想要生存得好還需做好自律。作為P2P平臺，一定要明白自己的平臺屬性，認真做好平臺業(yè)務(wù)和服務(wù)，信息公開透明，接受來自社會各個方面，包括投資人、媒體、監(jiān)管層的監(jiān)督。從始至終，都不要碰用戶資金，不非法集資，不做資金池。”地標金融總裁劉俠風(fēng)說。