融資性擔保公司3%手續(xù)費擔100%風險 或成P2P屏障

文章來源：華夏時報       發(fā)布日期：2014-07-03 12:00:00    點擊：533次

    6月25日，上線僅3個月的P2B網(wǎng)貸平臺理財范宣布A輪戰(zhàn)略融資獲得著名投資人林廣茂數(shù)千萬級美元投資，是繼有利網(wǎng)、微貸網(wǎng)、91金融、拾財貸、投哪網(wǎng)之后當月第6家獲得融資的網(wǎng)貸平臺，各路資本風投扎堆入駐。

    但硬幣的另一面是，6月27日，一家名為恒金貸的網(wǎng)貸平臺上演了“上午開業(yè)下午就失聯(lián)”鬧劇，刷新了網(wǎng)貸跑路速度的新紀錄，這也是繼網(wǎng)金寶、科訊網(wǎng)、融信寶等當月第6家網(wǎng)貸平臺被爆跑路。

    自去年以來，這首“冰與火之歌”已成為P2P網(wǎng)貸行業(yè)的主題曲?！爱斍盎ヂ?lián)網(wǎng)金融有很多P2P跑路，凡是跑路的P2P都是偽P2P。”在中央財經(jīng)大學法學院教授黃震看來，跑路的P2P平臺往往都有資金池，因為它做了資金池才可以轉(zhuǎn)款逃跑。

    “現(xiàn)在很多P2P公司最大的風險點就在于他有資金池?！鼻迦A五道口金融學院院長、前央行副行長吳曉靈在6月29日新金融聯(lián)盟峰會稱，純信息平臺應該是P2P和眾籌監(jiān)管的基本底線。

    在互聯(lián)網(wǎng)金融的三大前途中，吳曉靈認為只有和眾籌資金會有廣闊的發(fā)展前景。盡管它的融資量不會高于傳統(tǒng)金融，但它服務的人群會有極大的擴展空間?！暗撬麄兌加龅搅艘粋€瓶頸，就是投資者總希望本金能夠有人來替他擔保?！?/span>

    聯(lián)手融資性擔保公司

    據(jù)網(wǎng)信金融CEO 盛佳介紹，該平臺的P2P純粹是個金融中介，風控主要是由資產(chǎn)方提供，與海內(nèi)外的上市公司，行業(yè)龍頭企業(yè)都有合作，通過 風控標準做風控保障，承諾回報符合風險定價。

    “正常來說，這樣的非常純粹的金融風險，不承擔投資風險責任。”但盛佳話鋒一轉(zhuǎn)，稱現(xiàn)實的情況是如果出了問題，用戶投資人一定會找這個平臺，所以網(wǎng)信金融所有標的都引入了擔保機制。如果出現(xiàn)了資產(chǎn)方的問題，擔保方首先進行償付，然后再來進行資產(chǎn)追繳。

    “這也是結(jié)合中國目前的投資環(huán)境所作出的一個選擇?！闭劶叭绾慰创龘＿@一話題，愛投資CEO王博顯然頗為無奈，做投資理財永遠是和風險相關的，但國內(nèi)的投資者教育環(huán)境是和國外環(huán)境有很大的差別，在傳統(tǒng)金融機構(gòu)剛性兌付的大環(huán)境下，投資者最認可的還是一個第三方的保證。

    此外，互聯(lián)網(wǎng)公司是很輕的公司，它的風險代償能力和資金實力很有限，對互聯(lián)網(wǎng)公司的信任感遠不如傳統(tǒng)金融。王博坦言，“當愛投資定位P2B模式，做百萬甚至于千萬量級的企業(yè)貸款時，投資人問的最多的一個問題，就是如果企業(yè)逾期出現(xiàn)不能還款的風險怎么辦？最后選擇了與中國具有金融牌照的擔保公司合作，現(xiàn)在已經(jīng)和全國40家融資類擔保公司做了戰(zhàn)略業(yè)務上的合作。”

    事實上，如今這一探索和嘗試幾乎成為業(yè)界的標準，尤其在經(jīng)歷爆發(fā)增長，集中倒閉后，對于新進者而言，融資性擔保公司形成一道天然屏障。

    據(jù)悉，正是憑借這一模式，理財范自3月20日上線以來，70天融資額破億元，注冊用戶近10萬。理財范CEO申磊告訴《華夏時報》記者，理財范采用三層風險分擔模式。

    第一層，融資性擔保公司推薦上的借款企業(yè)項目，一旦發(fā)生逾期或者壞賬，由該融資性擔保公司提供代償；第二層，平臺收取融資性擔保公司整體收益的30%作為風險保證金；第三層，借款企業(yè)向擔保機構(gòu)提供足值固定資產(chǎn)抵押作為反擔保措施。

    談及緣何選擇理財范，投資方林廣茂也表示，主要是更看重企業(yè)背后的團隊，從融資性擔保公司到互聯(lián)網(wǎng)金融，再到創(chuàng)投機構(gòu)，擁有復合背景的專業(yè)團隊為客戶呈現(xiàn)一個安全、穩(wěn)健、高效的投融資平臺。

     擔保怪圈悖論出路在哪？

     捆綁的另一方是，近年來，隨著監(jiān)管趨嚴和實體經(jīng)濟的下行，擔保公司面臨的風險也越來越高。

     據(jù)《證券時報》報道，在今年的企業(yè)年檢中，四川省數(shù)十家融資性擔保公司陷入破產(chǎn)深淵；12家擔保公司因不合格被注銷，不得繼續(xù)開展融資性擔保業(yè)務；另有23家公司被列為整改類公司。廣東已有30多家擔保公司退出了融資性擔保市場。

     “擔保公司的盈利模式一直存在爭議，收益與風險嚴重不匹配。3%的擔保手續(xù)費收益和保證金不足以承接100%的風險?！币言趽I(yè)工作5年的彭丹陽告訴《華夏時報》記者，一旦面臨大面積企業(yè)資金鏈斷裂，破產(chǎn)倒閉幾乎是擔保公司唯一的選擇，并非不愿意償還貸款，而是沒有能力償還。

     正是深諳擔保怪圈模式，申磊稱，上線之前做了充分的調(diào)研，其合作的6家融資性擔保公司正是在2013年北京市擔保機構(gòu)信用評級報告中篩選出來的，其中5家獲得AA+信用評級。

     在吳曉靈看來，P2P與第三方擔保還存在這樣一個悖論：當擔保公司擔保規(guī)模越來越大，怎么保證資本金安全？她認為，放在銀行的保證金收益很少，支撐一個擔保公司的發(fā)展是非常困難的，這導致很多的擔保公司最后不得不走向變相放貸和投資的歧路。

     “因而，想通過第三方擔保公司讓P2P平臺業(yè)務有更多的發(fā)展，這條路是難以為繼的。” 吳曉靈還表示，通過提取風險準備金的方式來保障客戶的本金安全同樣存在局限性，理由是隨著不良貸款的產(chǎn)生，風險準備金的提取比例也要上升。

     “而哪些條件能夠支撐平臺準確提取存款準備金又成為關鍵，而這同樣基于對于客戶信用的分析?！眳菚造`認為，這又回到受制于信用征信的老難題上。

     無論是在P2P網(wǎng)貸平臺內(nèi)部，還是監(jiān)管外部，擔保問題一直是讓各方都非常撓頭的問題，如何既能保護投資者的權(quán)益，又能避免P2P平臺從一個信息中介變成一個信用中介？

     在王博看來，解決這一難題的根本在于，要給投資者一個答案，就是出了風險到底誰來承擔？而風險自擔的前提是，要讓用戶有足夠的知情權(quán)，對投資標的、投資原理有足夠的信息披露。

     但是目前來看，中國的投資者對于投資者教育，對于風險承受意識還遠遠達不到一個很開放的地步。

     “根據(jù)目前的投資環(huán)境，我們還是秉承著和傳統(tǒng)金融機構(gòu)相合作?！蓖醪┓Q，除了擔保，愛投資還在探索像融資租賃、保理等等其他業(yè)務合作。

     目前中國沉淀的融資租賃債權(quán)已超過2萬億元，多為長期債權(quán)，缺乏流動性。而在融資租賃行業(yè)，投資人可在中國人民銀行的征信網(wǎng)站一一對應地查到每一臺設備的情況，從而保證了每一個投資項目的真實性以及安全性。