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文章來源：經(jīng)濟參考報
發(fā)布日期：2015-12-02 09:21:06 點擊：374次
從國際化進程看，現(xiàn)在正是人民幣的關鍵階段，有SDR（特別提款權）背書的人民幣已然成為國際貨幣。但是，從交易貨幣到儲備貨幣的轉化，繼續(xù)推進國際化的進程依然任重道遠。
SDR是IMF（國際貨幣基金組織）1969年創(chuàng)設的一種補充性儲備資產(chǎn)，與黃金、外匯等一起構成國際儲備。布雷頓森林體系崩潰后，IMF啟用SDR貨幣籃子，包括美元、歐元、英鎊和日元四種主要國際貨幣。
能夠進入SDR貨幣籃子需要滿足兩個硬約束：一是出口規(guī)模；二是“可自由使用”程度，即在國際交易支付中被廣泛使用和在主要外匯市場上被廣泛交易，實踐中主要通過貨幣在全球外匯儲備、國際銀行業(yè)負債、國際債務證券、跨境支付、貿易融資中的比重及在主要外匯市場交易量等指標來衡量。中國早已滿足貿易領域的要求，此次入籃不僅是對中國經(jīng)濟金融實力的承認，更是對人民幣自由化的認可。
對于短期效果而言，人民幣加入SDR貨幣籃子的影響有限，但在人民幣加入貨幣籃子的過程中，中國為推動金融市場開放、深化金融體制改革、提升中國金融體系競爭力所做的努力意義深遠。而且，這些工作也將倒逼中國金融體系深化改革開放。
借助加入SDR貨幣籃子的機遇，有利于我們推進人民幣國際化、推進金融市場開放、推動“一帶一路”戰(zhàn)略實施。近期公布的“十三五”規(guī)劃建議明確提出，今后將擴大金融業(yè)雙向開放，有序實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換。同時也將放寬境外投資匯兌限制，推進資本市場雙向開放，改進并逐步取消境內外投資額度限制。
主要貨幣的國際化進程，一般是由經(jīng)貿關系帶來的區(qū)域化使用起步，發(fā)展成為貿易貨幣，進而演進到滿足國家間儲備需求的儲備貨幣，從而真正完成貨幣的國際化。在2008年金融危機中，主要儲備貨幣劇烈波動，但人民幣幣值保持了平穩(wěn)升勢，同時隨著周邊國家經(jīng)濟貿易關系的快速發(fā)展，人民幣已經(jīng)完成了區(qū)域化布局。而且，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的實施、與周邊經(jīng)濟體國際產(chǎn)能合作的深化，越來越多中國企業(yè)“走出去”參與國際競爭，人民幣的區(qū)域化仍將快速推進。
長遠看，人民幣進入SDR貨幣籃子，意味著全球180多個經(jīng)濟體會跟隨SDR在外匯儲備中自動持有人民幣。當然，這也并不意味著其他經(jīng)濟體會在短期內大幅增持人民幣。但是，人民幣投資需求的穩(wěn)步增長，必將帶動人民幣計價的金融產(chǎn)品在在岸和離岸市場的發(fā)展，也只有國內資本市場有足夠的深度廣度，才能成為充分容納各國儲備需求的“資金池”。
事實上，近期中國已出臺了一系列金融改革舉措，包括對外國央行等機構開放了國內債券市場，創(chuàng)建了自己開發(fā)的人民幣全球清算系統(tǒng)，與多個國家央行開展貨幣互換等等。可以預期，隨著金融市場的擴大開放、資本項目可兌換的推進、匯率形成機制的持續(xù)完善以及人民幣計價金融工具的發(fā)展，人民幣國際化進程將穩(wěn)步推進。核心優(yōu)勢
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