劉衛(wèi)東：加快融資租賃服務(wù)體系建設(shè)

文章來源：中國證券報       發(fā)布日期：2015-05-11 12:00:00    點擊：255次

      5月9日，由對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院主辦的第二屆金融學(xué)院校友論壇暨“新常態(tài)下的中國金融市場”學(xué)術(shù)會議在北京舉行。招銀金融租賃副總裁劉衛(wèi)東表示，當前創(chuàng)新驅(qū)動經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型，打造中國金融市場的升級版主要靠創(chuàng)新，是融資租賃行業(yè)發(fā)展的機遇。融資租憑需要積極探索“新常態(tài)”下的發(fā)展轉(zhuǎn)型，提升產(chǎn)品創(chuàng)新的能力和風(fēng)險管理的水平，加強租賃實物資產(chǎn)管理專業(yè)化，加快融資租賃服務(wù)體系建設(shè)。

　　以下是文字實錄部分：

　　劉衛(wèi)東：尊敬的劉亞校長，吳院長，鄒書記，尊敬的各位校友，同志們大家好，離開校園，再一次站在學(xué)校的講臺，我很激動，也很忐忑，不管怎么樣作為母校充滿感激激情的我，我想首先還是要感謝關(guān)心支持和培養(yǎng)我的各位老師，包括我們劉校長，下面我匯報的主題是經(jīng)濟新常態(tài)下的融資租賃業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展以及商業(yè)模式的重塑，但愿給大家?guī)硪恍﹩⑹尽?/span>

　　匯報大概從四個方面，新常態(tài)下實體經(jīng)濟發(fā)展或者說新常態(tài)下經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型如何引領(lǐng)融資租賃的發(fā)展轉(zhuǎn)型，第二是融資租賃服務(wù)體系建設(shè)與實體經(jīng)濟關(guān)系，第三部分融資租賃服務(wù)體系建設(shè)，我認為是轉(zhuǎn)型發(fā)展的核心。最后是融資租賃與實體經(jīng)濟的商業(yè)模式重塑。

　　我們可以看這一部分是經(jīng)濟新常態(tài)下下實體經(jīng)濟發(fā)展的這些特點，前面三句話是習(xí)總書記的講話的核心內(nèi)容，是速度，經(jīng)濟的發(fā)展的速度，從高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長，我想這是新常態(tài)下經(jīng)濟的一個根本的特征，如果從講速度到講轉(zhuǎn)速，提高存量這塊，提高它的周轉(zhuǎn)率，資金的使用效率，實際上用效率，講的是效率問題，結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整是新常態(tài)下經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的一個核心，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，從粗放型的發(fā)展到集約化，從極端如何走向高端，動力可以說，發(fā)展的動力是向創(chuàng)新要這個動力，因為從過去的要素啟動比如土地、資本，以至于投資驅(qū)動現(xiàn)在面臨強約束，在這種情況下，創(chuàng)新驅(qū)動經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型，打造中國金融市場的升級版主要靠創(chuàng)新，在這些特征下，我想我們的發(fā)展機遇或者說融資租賃行業(yè)發(fā)展的機遇，我想來自于新的四化，新型工業(yè)化，這就是智能化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和城鎮(zhèn)化，這打開了經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿Γ蜷_了一個強有力的空間和回旋的空間。裝備制造業(yè)高速增長就成為新常態(tài)，這句話的來源是世界工廠的一個分析，新的技術(shù)革命在五到十年必然將講給中國裝備制造業(yè)尤其是高端裝備制造業(yè)一個高速發(fā)展的時期，比如說從智能、信息、高端的軌道交通，新能源，核電，包括新能源汽車，這些都會高速的增長，在這種背景下，融資租賃行業(yè)如何來適應(yīng)這種新常態(tài)下更好的服務(wù)于實體經(jīng)濟，我這邊列了幾個特點實際上是中國融資租賃行業(yè)面臨一系列的問題，這些問題都需要在新常態(tài)下創(chuàng)新發(fā)展及思維，從內(nèi)部管理來講，如何走向精細化管理，我們的業(yè)務(wù)流程，我們的組織架構(gòu)，我們的商業(yè)模式都需要改變需要轉(zhuǎn)型，也就是說我們?nèi)绾蜗蚬芾硪б?，來服?wù)于實體經(jīng)濟。

　　第二就是提升產(chǎn)品創(chuàng)新的能力和風(fēng)險管理的水平，這都是目前所欠缺的，這點來講如何向創(chuàng)新要效益，向風(fēng)險管理要我們的效益，接下來如何向服務(wù)要效益，我們現(xiàn)在服務(wù)質(zhì)量服務(wù)方式以及服務(wù)的細分市場急需改變，因為現(xiàn)在產(chǎn)品單一，服務(wù)的方式單一，目標市場比較多元化，不利于融資租賃的可持續(xù)發(fā)展。這里面融資租賃行業(yè)如何走向?qū)I(yè)化，面臨中國制造2025以及工業(yè)3.0如何跨越到工業(yè)4.0，實際上融資租賃發(fā)揮著重要作用，就是在生產(chǎn)型企業(yè)如何向生產(chǎn)服務(wù)型企業(yè)轉(zhuǎn)變，促進中國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，實際上會發(fā)揮到重要作用。這里面融資租賃服務(wù)體系的一些基本的要素，這里面實際上融資租賃行業(yè)幾個特點，它的功能在哪兒。融資租賃交易的實質(zhì)實際上決定了它的融資的功能是通過融物來實現(xiàn)的，融資租賃行業(yè)首先首要的功能是融資功能，融物功能衍生到第二大功能是貿(mào)易功能，有個集中采購，第三點說的它是一個促銷功能，一家生產(chǎn)型企業(yè)銷售設(shè)備，讓設(shè)備通過租賃的方式，通過融資租賃為它的下游客戶提供融資的安排，來實現(xiàn)廠商的銷售，也就是說及時的回籠資金，提高的資金的使用效率。它的法律關(guān)系是要比銀行貸款稍微復(fù)雜，是三方兩個合同，有出賣人出租人承租人，有買賣合同和租賃合同，這是它的基本的法律框架。最后說的功能是資產(chǎn)的管理功能，對租賃物的管理是區(qū)別于銀行貸款一個重要的功能，我們?nèi)绾螌υO(shè)備進行管理，保證它的增值，最后銷售這個租賃來取得收益，來取得利益的最大化，這里面基本的一些關(guān)系問題，實體經(jīng)濟的一些內(nèi)在的需求和我們?nèi)谫Y的一些功能相結(jié)合，作為融資的功能來講，滿足設(shè)備需求方的融資需求，基本上體現(xiàn)在存量資產(chǎn)盤活的需求，以及擴大再生產(chǎn)的融資需求。第二個是剛才說的促銷的功能，第三個特點這種投資功能，也就是說一個聰明的企業(yè)家的一個基本的理念就是擁有并不重要，使用創(chuàng)造價值，這是他從財務(wù)管理的需求來看實際上強調(diào)的是使用而不是擁有這個設(shè)備。剛才說貿(mào)易功能，集中采購實際上可以降低它的成本，因為通過集中采購可以把采購的價格可以降低。

　　租賃實物資產(chǎn)管理專業(yè)化，這塊來說租賃公司對設(shè)備的專業(yè)化管理，對設(shè)備使用方來講可以促進它的設(shè)備的更新?lián)Q代和產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，也就是說設(shè)備的風(fēng)險是由租賃公司承擔(dān)的，它可以及時的更新這個設(shè)備，目前，國內(nèi)在設(shè)備這塊還處于一個低級的發(fā)展階段，租賃公司作為一個合作伙伴，實際上我們在共同建設(shè)培育設(shè)備的一個處置平臺。

　　最后一個講的是實際上租賃承擔(dān)和產(chǎn)業(yè)資本和金融資本一個橋梁的作用，接下來可以具體看一下。

　　融資租賃服務(wù)體系建設(shè)的一個核心的框架，它的服務(wù)體系可以說從債權(quán)資產(chǎn)管理到物權(quán)資產(chǎn)管理這兩大體系，也就是說租賃制度的安排實際上有兩個權(quán)力，一個債權(quán)一個物權(quán)，物權(quán)對債權(quán)起到了一個擔(dān)保的作用，債權(quán)可以通過物權(quán)得以補充。這里面具體的內(nèi)容不講了，因為時間的關(guān)系。

　　下面講一下商業(yè)模式的重塑，也就是說目前租賃公司的商業(yè)模式比較簡單化，而且處于急速的快速規(guī)模擴張，可以說產(chǎn)品是相對單一，基本的模式?jīng)]有相應(yīng)的確定，商業(yè)模式如果通過價格的定位，目標市場的選擇，與其他進行一個差異化競爭，滿足客戶一些特殊的價值的實現(xiàn)。商業(yè)模式平臺搭建的核心框架，這里面也列出來了，我怎么跟金融資本相結(jié)合，這里面左邊就是我的租賃公司資金來源，怎么和信托、保險、基金、金融機構(gòu)的合作，開發(fā)一系列的產(chǎn)品，對接我們的實體經(jīng)濟和設(shè)備的制造廠商，以及經(jīng)銷商或者代理商，一些專業(yè)化的設(shè)備管理公司，在這里，說融資租賃行業(yè)不能不說美國，因為融資租賃制度的安排是起源于美國五十年代經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期的，也就是說融資租賃行業(yè)誕生并不是說國家推動這個行業(yè)的成立，實際上當時有兩個制度來推動了這個行業(yè)的產(chǎn)生，當時美國政府推出了第一個誰投資設(shè)備可以對他投資設(shè)備這塊進行一個稅收的減免，第二個，誰投資這設(shè)備要加速折舊，促使他更新?lián)Q代更加的頻繁，在這兩個政策推出情況下，有資金的就開始投資設(shè)備，沒有資金的就租用這個設(shè)備，來開始自己的生產(chǎn)經(jīng)營。美國的租賃滲透率現(xiàn)在一直是現(xiàn)在排世界第一位的，也就是一個國家的固定資產(chǎn)里面有多少是通過融資租賃投資的，也就是說設(shè)備投資不是企業(yè)投資，是由租賃公司購買投資，這個占比在美國來講一直保持20%-30%，現(xiàn)在這個水平下降的，可能基本上也到15%-20%，而我國的租賃滲透率3%，也就是說我們的發(fā)展空間是非常巨大的，這也是這幾年融資租賃行業(yè)井噴的一個事實，從2007年銀行業(yè)進入融資租賃行業(yè)，可以說到了一個高速發(fā)展時期的降臨。2007年是什么一個制度推動這塊？是2002年中國加入WTO以后有一個承諾，允許外資銀行在中國設(shè)立融資公司，而當時中國的銀行還不允許設(shè)立融資公司，當時銀監(jiān)會寫了一個報告允許中國的銀行開辦融資租賃設(shè)點，當時有五家銀行，我所在的招商銀行進入了試點，目前銀監(jiān)會批準的銀行有30家，但是在中國比較怪，還有一個商務(wù)部批的，商務(wù)部批準的到目前為止發(fā)展相當快，有三千家融資租賃公司，當時我記得2007年融資租賃資產(chǎn)帶來才270幾，現(xiàn)在據(jù)不完全統(tǒng)計是3萬億的規(guī)模，可以說僅次于銀行貸款的第二大融資。

　　租賃公司的類來講，它的產(chǎn)業(yè)背景來看，實際上中國是學(xué)的美國，也就是說三大租賃體系一個是銀行系辦的租賃公司，在美國來講排名前100位的，銀行系租賃公司占30%，第二大是廠商系租賃公司，是生產(chǎn)廠家的租賃公司，還有一些有錢的投資者成立的獨立的第三方租賃公司，依托于任何產(chǎn)業(yè)背景。美國的商業(yè)模式先一下它的市場定位，市場定位在美國，我們看銀行系租賃公司定位有三種，一個是橫向定位，作為銀行的單一生產(chǎn)線，以摩根大通銀行為代表，我們當時都去拜訪過，也就是說它只是銀行的一個產(chǎn)品，租賃公司見客戶都需要銀行的經(jīng)理或者是產(chǎn)品經(jīng)理帶著一塊見，也就是說租賃公司承擔(dān)著一個產(chǎn)品經(jīng)理的概念，這樣的話，租賃公司發(fā)展受到很大的限制。橫向和縱向的定位典型的是美國的富國銀行，一方面是作為母行的一個產(chǎn)品，同時作為一個獨立的租賃公司，在某些行業(yè)進行集約化經(jīng)營，這就是半獨立，我覺得是一個半獨立性的定位。第三個是縱向的定位，完全獨立于母行，典型的代表是拉赫藍鎮(zhèn)，是荷蘭農(nóng)業(yè)銀行下面的一個全資租賃公司，是完全獨立自己開拓業(yè)務(wù)，招商銀行學(xué)的是第二個，半獨立，學(xué)的是富國銀行，廠商系的租賃公司的成立，當時是一個簡單的思考促銷它自己的產(chǎn)品，目前為止發(fā)展的不僅是一個促銷產(chǎn)品而且系作為金融利潤的一個極大的開拓。獨立的租賃公司來看，實際上依靠它自己的專業(yè)性，主要是跟廠商系合作取得業(yè)務(wù)，這里面簡單列了四種模式，有母銀行，依靠母行，一個依靠供應(yīng)商，廠商的，一個是自己直銷，網(wǎng)絡(luò)直銷，包括客戶拜訪，最后一個是買入業(yè)務(wù)實際上是通過市場化的方式批量購買資產(chǎn)，這樣的話我就不需要依托于一個什么廠商的，我跟其他租賃公司合作是批量的買資產(chǎn)，買完了以后再賣，實際上是賣資產(chǎn)。

　　我接下來說的三種的商業(yè)模式，實際上是可以說這么多年推動招銀租賃一直著力于推動的三個模式，當然這個路會很長，但是必須要走。

　　第一種模式是設(shè)備資產(chǎn)管理的能力，一定是以設(shè)備資產(chǎn)管理為核心，這樣如何來打造我自己的設(shè)備管理的團隊，這個模式實際上是依托于設(shè)備管理的能力來開展的一些融資租賃活動，中國的工業(yè)經(jīng)濟從生產(chǎn)型企業(yè)向生產(chǎn)服務(wù)型企業(yè)轉(zhuǎn)型，實際上新常態(tài)下公司承擔(dān)了更大的責(zé)任在里面，舉個例子，我們現(xiàn)在在推動環(huán)保產(chǎn)業(yè)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在跟電力公司、鋼鐵公司在推動這塊，從國資委的要求來講，一家企業(yè)就專業(yè)的做自己的事，非專業(yè)化的事就外包，對于我們現(xiàn)在在談的一家企業(yè)原來是生產(chǎn)環(huán)保的一家企業(yè)，它從生產(chǎn)賣設(shè)備到走向EPC，走向承包，建設(shè)承包，最后把它買下來自己來運營管理，這塊來講從我們目前來講只能跟專業(yè)化的設(shè)備管理商進行合作，這種合作是一個戰(zhàn)略的聯(lián)盟，當然我希望未來銀監(jiān)會能放寬我的股權(quán)投資這塊，可以跟專業(yè)化的管理公司共同成立一個設(shè)備運營管理，管理我們的環(huán)保，脫硫脫銷的設(shè)備，這家企業(yè)的戰(zhàn)略是三年，每年投資20億收購電力、鋼鐵行業(yè)下邊的脫硫脫銷設(shè)備或者運營管理，我跟它的配合最主要是資金，鍛煉我自己的隊伍，我們想在環(huán)保進行一個大的發(fā)展。

　　再舉個例子，在上海有一家企業(yè)，實際上是汽車設(shè)備管理商，現(xiàn)在也正在跟它談合作，也就是說這家企業(yè)是我見過最專業(yè)化管理設(shè)備的，上海通用生產(chǎn)制造商，它的幾個主要車間都是交給這個公司來管理的，這個公司管理全球化的汽車生產(chǎn)廠大概有兩千多個，它的優(yōu)勢在哪兒？一個整車大概有五個廠，它的零部件的采購，實際上這是它的能力，它能在全世界采購到符合通用汽車要求的零部件，這種零部件的集中采購大大降低了采購的成本。第二個，在汽車廠，生產(chǎn)一個汽車的零部件大概兩萬多種，這種都有使用的壽命周期，設(shè)備周期管理有一套嚴密的體系，這個設(shè)備大概比如說生命周期多長，到了某個階段要進行更換。再一個是生產(chǎn)一輛車會有庫里放多少零部件，在途多少件，下訂單多少件，都是一套精細化的管理，我們希望融資租賃行業(yè)能走向這種專業(yè)化的設(shè)備管理，這樣我們不僅是能夠租，營銷角度來講批量顧客，從風(fēng)險管理角度實際上能夠很好的控制風(fēng)險，也可以提高我的收益。

　　第二種模式是融資租賃行業(yè)最適合的供應(yīng)鏈租賃，包括它的物流體系，物流租賃，這也是我們公司未來全力推動要做的一個事，這個我切入目標行業(yè)，重點推展我重點客戶的上下游，我依托一個重點行業(yè)，依托重點行業(yè)的意思實際上從風(fēng)險的管理的角度實際上跟重點行業(yè)在一起，來開拓或者說批量貨客的一些客戶，這些客戶不在乎它的風(fēng)險大小，實際上在乎的是重點的客戶。

　　最后一個，我想表達的就是一個商業(yè)模式是如何用投行化的思維來做租賃或者說與資本市場如何對接，我們現(xiàn)在正在談的可能是第一個，我現(xiàn)在跟一些產(chǎn)業(yè)的并購基金合作，我跟它綁定在一起，這些產(chǎn)業(yè)并購基金也可能是一家上市公司，它為了擴大它的規(guī)模或者說消滅它的競爭，它會去收購，在收購這個客戶中可能需要大量的融資需求，我可以作為債權(quán)，作為設(shè)備投資進去，產(chǎn)業(yè)經(jīng)營者作為股權(quán)投資者進去，我更希望在前面培養(yǎng)專業(yè)化設(shè)備管理能力的基礎(chǔ)上，建立自己的并購基金，培養(yǎng)自己的并購服務(wù)團隊，這個在銀行租賃公司，最大的缺陷是不能做股權(quán)投資，商務(wù)部的融資租賃公司可以做股權(quán)投資，實際上他們成立的并軌團隊成為了若干設(shè)備管理運營商，比如說醫(yī)療醫(yī)院的，他們現(xiàn)在開始做的相對成熟。我們招銀租賃在不能做股權(quán)投資的情況下，涉及的是風(fēng)險租賃的概念，我也要享受這家企業(yè)上市以后的股權(quán)增值的收益，這塊來講我正常的租金按正常的水平計算，再加上一塊或有的租金，這塊或有租金計算的方法實際上跟股權(quán)的議價增加這塊收益，也就是說觸發(fā)的條件，上市是一種條件，上市股權(quán)增值了多少倍，或有資金有多少，增長了10倍，我收5倍，這是我們正在做的。

　　當然隨著中國一帶一路重點戰(zhàn)略的推進，包括自貿(mào)區(qū)的建設(shè)，我們也是在推動跨境租賃的產(chǎn)品，我們希望是配合著企業(yè)，我們現(xiàn)在跟中國北車南車在合作，配合它走出去，我們也在跟幾家通信公司合作，進入國際市場，這里面強化資產(chǎn)流動性管理，專注設(shè)計，與資本市場對接的融資租賃產(chǎn)品，現(xiàn)在商業(yè)銀行經(jīng)營理念的轉(zhuǎn)變不是長期持有資產(chǎn)，我持有的資產(chǎn)是為經(jīng)營，加速我存量持有資產(chǎn)，通過存量資產(chǎn)的買賣來獲取收益，也就是說我們原來實有資產(chǎn)走向經(jīng)營資產(chǎn)，盤活資產(chǎn)，增加收益，這一塊跟馬行長說ABS，資產(chǎn)證券化這是一塊，我們還跟交易市場，上海交易市場，包括天津的，我們都在對接設(shè)計這種把我的資產(chǎn)打包，實現(xiàn)我的流動性，提高我的收益。