P2P監(jiān)管草案初定：不采取杠桿管理

文章來源：南方都市報       發(fā)布日期：2015-05-07 12:00:00    點擊：296次

      在遭遇業(yè)內較大的反彈后，P2P的監(jiān)管或將取消杠桿管理既定方向。

　　南都記者昨日從一直與監(jiān)管保持溝通的多位業(yè)內人士處獲悉，監(jiān)管層內部上報的有關業(yè)務監(jiān)管規(guī)定的草案稿(下稱草案)已初步成型，但仍需要通過審批成為征求意見稿，再向業(yè)界征求意見。

　　廣東互聯網金融協會會長陳寶國在接受南都記者采訪時表示，草案與此前最大的不同在于，在一番有關P2P到底是信息中介還是信用中介的爭議之后，監(jiān)管不采取杠桿管理表明將P 2P定位為信息中介。

　　草案規(guī)定網貸平臺在保證業(yè)務資金獨立性的同時，需選擇不具有關聯關系的銀行作為托管機構。

　　一旦按草案實施，第三方支付將被擠出市場。

　　傳統銀行對于P 2P公司接入的要求非常高，審核速度非常慢，若按草案實施，很多小平臺和初創(chuàng)期平臺無路可走。他認為，應該給以一定的過渡階段。

　　最低注冊門檻有可能仍有要求

　　年初，南都獨家報道《銀監(jiān)閉門會議：或出辣招對P2P實施杠桿監(jiān)管》引發(fā)了業(yè)內較大的關注。特別是此次會議上透露出來的，將對P2P實施杠桿管理，令不少平臺捏了一把冷汗。參與閉門會議的廣東互聯網金融協會會長陳寶國對南都記者表示，有關杠桿的管理爭議背后實際上是將P2P定位信息中介還是信用中介的定位爭議。

　　不過虛驚一場之后，南都記者從一直與監(jiān)管保持溝通的多位業(yè)內人士處獲悉，目前相關草案確實已經基本成型，但仍需要通過審批成為征求意見稿，再向業(yè)界征求意見?！白羁旃烙?月份會出臺。”網貸之家聯合創(chuàng)始人、廣東互聯網金融協會秘書長朱明春對南都記者表示，監(jiān)管已經對P2P做了充分的調研，草案最終成為征求意見以及最終實施還需看行業(yè)發(fā)展時機。據悉，配合管理辦法，銀監(jiān)還將出臺相關的實施細則。

　　有媒體報道稱，與此前閉門會議最大的出入在于，此次文件不僅不再提杠桿，而且并未對備案的準入門檻提出注冊資本等財務指標要求。不過南都記者從業(yè)內的了解的情況卻有所出入。其中，將P2P定位信息中介，不采取杠桿管理的方式基本形成共識。陳寶國透露，閉門會議后，在和監(jiān)管的溝通中，監(jiān)管也聽取了業(yè)內的反饋，明確將P2P定位信息中介，因此不再存有杠桿監(jiān)管的方式。

　　不過，對于是否實施注冊資本的準入管理。朱明春對南都記者表示，據其近期與監(jiān)管的溝通看，監(jiān)管出于保護行業(yè)健康發(fā)展采取最低注冊資本準入的可能性仍較大。“可能不會是3000萬，會有所調低?！敝烀鞔和嘎叮]門會議后，監(jiān)管曾向網貸之家調取全國P2P公司的注冊資本情況，考慮到大部分公司注冊資本不足3000萬元，可能會有所調低。

　　或被要求資金銀行全托管

　　南都記者獲悉，從透露出來的草案看，對于P2P的監(jiān)管架構將采取“銀監(jiān)會+各省行業(yè)組織”的監(jiān)管構架，以省為區(qū)域對網貸行業(yè)進行自律監(jiān)管。根據目前流傳的草案內容，銀監(jiān)會將負責制定統一的規(guī)范發(fā)展政策措施，并制定統一的行業(yè)認證標識；各省層面也會設立相應的自律組織。與此同時，各省政府也需對自律組織的設立、運轉進行指導和規(guī)范?！备鶕莅敢?guī)定，各類網貸機構需向各省級自律組織實施備案登記，而自律組織則通過向符合備案條件的網貸機構發(fā)放統一的行業(yè)認證標識，并對備案信息進行公示。盈燦集團副總裁、投之家CEO黃詩樵認為，監(jiān)管層把相關權限下放到省級自律組織進行備案制監(jiān)管，一方面體現了市場化監(jiān)管的思路，另一方面也體現出鼓勵民間金融創(chuàng)新的態(tài)度。

　　陳寶國在接受采訪時表示，在目前P2P公司較多的情況下，銀監(jiān)會制定相關規(guī)定，最終實施落在地方監(jiān)管部門和行業(yè)組織的操作方式類似于目前對私募基金的管理方式，符合目前中國P2P發(fā)展情況，較為接地氣。不過，朱明春認為，行業(yè)協會的更大作用仍在于自律，并不具備監(jiān)管的功能。但通過行業(yè)協會的自律實施備案制管理確實可以改變目前P 2P行業(yè) 魚目混珠的亂象。而深入的監(jiān)管則需要落實在細節(jié)上，通過報送數據等方式由監(jiān)管進行核查。

　　值得注意的是，在此次草案中，對于P 2P的資金托管亦有所規(guī)定，明確要求，草案規(guī)定網貸平臺在保證業(yè)務資金獨立性的同時，需選擇不具有關聯關系的銀行作為托管機構。

　　“這將對第三方支付的資金托管影響非常大?！标悓殗硎?，一旦按草案實施，第三方支付將被擠出市場。據其表示，此前在和監(jiān)管的溝通中亦反映了目前銀行對于介入P2P托管業(yè)務的顧慮，預計若按草案實施，監(jiān)管必須配合相關細則要求銀行進行配合。

　　不過，朱明春則認為，對于硬性要求P2P資金由銀行監(jiān)管托管值得商榷?！斑@與目前P2P的現實不吻合?！敝烀鞔罕硎?，傳統銀行對于P2P公司接入的要求非常高，審核速度非常慢，若按草案實施，很多小平臺和初創(chuàng)期平臺無路可走。他認為，應該給以一定的過渡階段。

　　類證券化被禁票據業(yè)務首當其沖

　　據悉，除了上述要求，此次草案對于行業(yè)影響最大的在于提出類證券化、資金歸集、關聯方融資、聯營股權眾籌、將融資項目期限進行拆分、對相關項目進行資產證券化處理或發(fā)售理財產品、將融資項目的收益權益與基礎資產相分離等10項業(yè)務為P2P平臺禁止業(yè)務。

　　對此，黃詩樵認為，傳言中禁止的業(yè)務對現有的P2P平臺影響較大，很多平臺涉及類證券化、關聯方融資等業(yè)務，而且比重還不小，如果政策禁止的話，短期內對平臺業(yè)務的沖擊較大。陳寶國指出，禁止將融資項目收益權同基礎資產分離以及類證券化被禁止，影響最大的是大量的票據業(yè)務?！澳壳罢胸攲毢途〇|等大平臺大多數屬于此類業(yè)務?！辈贿^他認為，草案盡管如此規(guī)定，但最終是否會實施仍存在一定的商議空間。黃詩樵指出，實際上，資產證券化對提高金融資產安全性和流動性有非常大的貢獻，不建議現階段禁止。此外，對于目前很多P2P平臺蠢蠢欲動的股權眾籌業(yè)務，也被列為P2P禁止業(yè)務。有業(yè)內人士對南都記者表示，此監(jiān)管思路與股權眾籌監(jiān)管思路相一致，主要目的在于防范風險傳導。