聯(lián)想控股野心：投行思維布局金融業(yè)

文章來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)       發(fā)布日期：2015-04-02 12:00:00    點(diǎn)擊：303次

       聯(lián)想控股的金融板塊共有6家核心公司：

　　●蘇州信托

　　●漢口銀行

　　●拉卡拉

　　●聯(lián)合保險(xiǎn)投資集團(tuán)

　　●正奇金融

　　●翼龍貸

　　近日，市場(chǎng)盛傳聯(lián)想控股股份有限公司(下稱“聯(lián)想控股”)即將IPO的消息：聯(lián)想控股今年有計(jì)劃在香港上市，擬融資30億美元，有望成為今年亞洲地區(qū)最大的IPO。該消息引發(fā)廣泛關(guān)注。

　　在IPO消息傳出的同時(shí)，不少人開始猜測(cè)聯(lián)想控股到底是選擇部分資產(chǎn)上市還是整體上市。這樣的猜測(cè)目前沒有確切的答案，但《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》通過梳理發(fā)現(xiàn)，該公司的金融服務(wù)板塊正成為這家公司最具特色和成長性的產(chǎn)業(yè)板塊之一，而此前外界對(duì)此的關(guān)注遠(yuǎn)低于其他的“同門”。

　　金融全布局

　　就整個(gè)聯(lián)想控股而言，聯(lián)想控股打造了戰(zhàn)略投資和財(cái)務(wù)投資兩大業(yè)務(wù)，財(cái)務(wù)投資業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋從天使到VC，再到PE的完整投資鏈條，戰(zhàn)略投資業(yè)務(wù)形成了銀行、保險(xiǎn)中介、小微企業(yè)融資、社區(qū)電商及互聯(lián)網(wǎng)+金融領(lǐng)域的全布局。

　　目前，聯(lián)想控股的金融板塊共有6家核心公司，包括蘇州信托、漢口銀行、拉卡拉、聯(lián)合保險(xiǎn)投資集團(tuán)、正奇安徽金融控股有限公司(下稱“正奇金融”)和翼龍貸。

　　在金融板塊布局的最初階段，聯(lián)想控股把目光主要盯在了傳統(tǒng)金融領(lǐng)域：2008年，聯(lián)想控股成為蘇州信托的戰(zhàn)略投資者。2010年初，聯(lián)想控股投資漢口銀行，成為其單一最大股東。

　　2010年，聯(lián)想控股的金融戰(zhàn)略眼光開始投向新興金融。

　　聯(lián)想控股副總裁兼戰(zhàn)略投資部總經(jīng)理李蓬在談到這種轉(zhuǎn)變時(shí)回憶，當(dāng)時(shí)內(nèi)部不斷開會(huì)分析，在分析傳統(tǒng)金融的特點(diǎn)后發(fā)現(xiàn)：中國的傳統(tǒng)金融行業(yè)都確實(shí)很賺錢，但有規(guī)模的大企業(yè)其實(shí)很多了，無論在銀行、保險(xiǎn)、證券、信托這些領(lǐng)域里，競(jìng)爭(zhēng)的格局基本形成了，股東們的資本投入都很大?！斑€有一個(gè)特點(diǎn)，傳統(tǒng)金融我們覺得在強(qiáng)監(jiān)管下，其實(shí)它的業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新的空間并不是特別的大?！?/span>

　　2010年，聯(lián)想控股增資第三方支付公司拉卡拉，成為其控股股東。李蓬介紹，就是在做完拉卡拉的增資后，聯(lián)想控股開始思考怎樣將金融業(yè)務(wù)做成一個(gè)板塊，而不僅僅是一個(gè)個(gè)項(xiàng)目。

　　“我們?cè)谟懻摻鹑谛袠I(yè)的投資主題時(shí)，當(dāng)時(shí)總結(jié)是要盡量避開傳統(tǒng)金融的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，在它們不重視或者覆蓋不足的領(lǐng)域?qū)ふ乙恍I(yè)化很強(qiáng)的、業(yè)務(wù)模式有創(chuàng)新的空間和可能性的、股東的融資支持能力能夠得到發(fā)揮的領(lǐng)域，而且這些領(lǐng)域目前可能是競(jìng)爭(zhēng)比較分散，但是未來是有可能跑出領(lǐng)先企業(yè)的，今天看可能競(jìng)爭(zhēng)格局還沒有形成，但是如果進(jìn)去好好做的話，是有可能做出一兩家非常有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的企業(yè)的。這個(gè)就是我們一個(gè)大的行業(yè)的投資脈絡(luò)?！?/span>

　　2012年，聯(lián)想控股投資15億元設(shè)立正奇金融，謀劃打造國內(nèi)類金融領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。

　　聯(lián)想控股也在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域開始布局。2014年聯(lián)想控股投資了翼龍貸。這是一家新興的P2P公司，目前已在全國數(shù)百個(gè)城市設(shè)立運(yùn)營中心，覆蓋超過1000個(gè)區(qū)縣。

　　勢(shì)能導(dǎo)入

　　“我們并不會(huì)要求說每年你做了我就要分紅，把錢都拿走，這樣企業(yè)是沒法發(fā)展的。我不僅不要分紅，我還要給你增資，我還要去利用我在銀行的優(yōu)勢(shì)幫你獲得更多的貸款支持，幫你把這個(gè)盤子給做大。這是我們想干的，而不是說今天賺了錢我就抽血?！崩钆铌U述聯(lián)想控股的投資理念。類金融平臺(tái)正奇金融的發(fā)展正好對(duì)此印證。

　　作為目前聯(lián)想控股整個(gè)金融板塊中體量最大、投入最多的正奇金融，被寄予厚望。

　　2012年，合肥市將國有資產(chǎn)控股公司旗下的三家公司創(chuàng)新融資擔(dān)保公司、國正小貸有限公司和金豐典當(dāng)有限公司公開掛牌出售，正在全國尋找類金融投資標(biāo)的的聯(lián)想控股聞風(fēng)而動(dòng)，出資15億元成立正奇金融，并最終摘牌，完成對(duì)上述三家公司的收購，此后又先后成立了四家子公司，專注于為中小企業(yè)提供多方位的融資服務(wù)。

　　正奇金融提供的資料顯示，截至2014年末，正奇金融總資產(chǎn)67.92億元，凈資產(chǎn)27.46億元，管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)108億元，其中，融資擔(dān)保業(yè)務(wù)在保余額達(dá)到40.31億元，發(fā)放各類貸款余額41.71億元，為2000多家中小企業(yè)提供了融資支持和服務(wù)。2012年收購三家公司設(shè)立正奇金融時(shí)，總收入為2.18億元，凈資產(chǎn)8.4億元，資產(chǎn)規(guī)模35億元。

　　李蓬介紹，這種體量的巨大變化，除了正奇金融自身業(yè)務(wù)創(chuàng)新帶來快速業(yè)務(wù)拓展外，聯(lián)想控股勢(shì)能的導(dǎo)入，也形成了強(qiáng)大的支撐。

　　“我覺得聯(lián)想還是有一定的境內(nèi)外融資的能力，我們有境內(nèi)外的平臺(tái)，特別是跟一些像PE、VC這樣的投資者相比，我們有一個(gè)最大的優(yōu)勢(shì)，就是我們有銀行的信用，所以我們可以用股權(quán)加債權(quán)加擔(dān)保的方式，去支持我們投資的企業(yè)。”李蓬說。

　　投行思維

　　目前，正奇金融的經(jīng)營服務(wù)范圍從原有的融資擔(dān)保、小額貸款、典當(dāng)擴(kuò)大至融資租賃、夾層投資、資產(chǎn)管理等多重中小微金融服務(wù)領(lǐng)域，成為“類金融超市”，為中小微企業(yè)形成了配套的一體化金融服務(wù)方案。

　　“我們希望在正奇金融綜合的類金融平臺(tái)里面，經(jīng)過自己多年的布局，把相關(guān)的業(yè)務(wù)品種盡可能齊全，讓廣大中小企業(yè)在它的生命周期里的每一個(gè)階段，在正奇金融都能夠得到適合這個(gè)生命周期階段的相應(yīng)的金融品種的支持。”正奇金融董事長俞能宏說，比方說有的初創(chuàng)期的企業(yè)，成長性比較好，但是它的資產(chǎn)負(fù)債比例比較高，像這類企業(yè)融資是不太方便的，因?yàn)楸緛碣Y產(chǎn)負(fù)債比率高，如果再新增債務(wù)的話，它的資產(chǎn)負(fù)債比率會(huì)更高，像這樣的公司有可能就采取我們股權(quán)投資或者是夾層投資的方式，也可能采取融資租賃的方式，就是不同的生命周期階段，一定在正奇金融有相應(yīng)的金融品種的服務(wù)。

　　俞能宏提出以投行思維做類金融，即一方面從客戶需求角度出發(fā)，設(shè)計(jì)整體融資方案；同時(shí)針對(duì)同一客戶也能引入綜合授信制度，對(duì)單一客戶整體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行統(tǒng)一把控。通過提供債權(quán)融資的支持和服務(wù)，未來還能為股權(quán)投資篩選潛在投資對(duì)象。

　　正奇金融與國內(nèi)最大的冰箱磁條生產(chǎn)商萬朗集團(tuán)的合作體現(xiàn)了俞能宏所提的投行思維。據(jù)萬朗集團(tuán)CEO時(shí)乾中介紹，萬朗集團(tuán)很早就是正奇金融融資擔(dān)保、小額貸款等業(yè)務(wù)的客戶。在萬朗集團(tuán)的多元化和國際市場(chǎng)拓展過程中，特別是不久前收購安徽冰箱冷凝器和蒸發(fā)器龍頭企業(yè)長城制冷的過程中，正奇金融提供的“股權(quán)+債權(quán)”的“夾層投資”起到了關(guān)鍵作用。

　　“一定要想辦法去了解客戶的需求。也許今天貸款的方式不是最好的，也許給它擔(dān)保是最好的；也許擔(dān)保不是最好的，可能貸款是最好的。除此之外，它可能還有其他的需求，可能自己還有一些資產(chǎn)管理的需求，或者可能還有在產(chǎn)業(yè)鏈里面去做收購的需求，做股權(quán)投資的需求。以前的模式如果說做完貸款就完了，你永遠(yuǎn)不會(huì)知道它有這些東西?！庇崮芎赀M(jìn)一步闡述了他的投行思維。

　　俞能宏希望正奇金融能成為“一流的中小企業(yè)融資服務(wù)提供商、類金融行業(yè)的標(biāo)桿和領(lǐng)導(dǎo)者；股東、客戶、合作者和員工長期合作共贏的價(jià)值伙伴；一家值得信賴的和受人尊敬的、在國內(nèi)具有影響力的類金融控股公司”。

　　按照俞能宏的描述，2017到2019年，正奇金融會(huì)有消費(fèi)金融、保理、BVI、供應(yīng)鏈金融、民營銀行以及互聯(lián)網(wǎng)金融等業(yè)務(wù)類別。