李揚：金融混業(yè)下分業(yè)監(jiān)管格局亟待改革

文章來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)       發(fā)布日期：2015-04-01 12:00:00    點擊：233次

　      他還表示，在下一步改革中，增加長期資金的供給，特別是增加股權(quán)性資金供給，是又一個極為緊迫的議題。

　　“在混業(yè)已經(jīng)在金融產(chǎn)品的微觀層面大規(guī)模展開的情勢下，仍然在宏觀層面堅持分業(yè)監(jiān)管，將使得我們無法把握信用總量的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和動態(tài)變化，弱化監(jiān)管效率。我們需要從體制上改革目前心勞日拙的分業(yè)監(jiān)管格局。”中國社會科學(xué)院副院長李揚近日在2015年中國(杭州)財富管理論壇上表示。

　　李揚認為，經(jīng)過持續(xù)不斷的機構(gòu)改革和功能調(diào)整，我國已在本世紀初確立了“貨幣政策與金融監(jiān)管分設(shè)，銀、證、保分業(yè)監(jiān)管”的金融監(jiān)管和調(diào)控格局。然而，不僅銀、證、保、信等領(lǐng)域的監(jiān)管自身都需要更新理念、提高水平，不斷提高監(jiān)管的有效性、針對性和穩(wěn)健性，而且，監(jiān)管當局相互掣肘，致使出現(xiàn)監(jiān)管真空、監(jiān)管重復(fù)等問題的局面也亟待改變。若無有效的協(xié)調(diào)，整個監(jiān)管體系就很難發(fā)揮出正能量。

　　“加強金融監(jiān)管的措施，主要涉及兩個方面。首先需要提高銀、證、保、信各行業(yè)的監(jiān)管標準和監(jiān)管質(zhì)量，包括：設(shè)立、完善逆周期資本要求和系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求，適時引進國際銀行業(yè)流動性和杠桿率監(jiān)管新規(guī)，提高銀行業(yè)穩(wěn)健型標準；根據(jù)我國金融市場結(jié)構(gòu)和特點，細化金融機構(gòu)分類標準，統(tǒng)一監(jiān)管政策，減少監(jiān)管套利，彌補監(jiān)管真空；優(yōu)化金融資源配置，明確對交叉性金融業(yè)務(wù)和金融控股公司的監(jiān)管職責和規(guī)則，增強監(jiān)管的針對性、有效性等。其次要加強監(jiān)管協(xié)調(diào)，應(yīng)充分發(fā)揮金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度功能，不斷提升監(jiān)管協(xié)調(diào)工作規(guī)范化和制度化水平，形成監(jiān)管合力。”他說。

　　李揚特別強調(diào)，近年來，我國金融業(yè)發(fā)展的一個極為重要的現(xiàn)象，就是銀、證、保、信等行業(yè)已經(jīng)在產(chǎn)品層面上大規(guī)模混業(yè)了。在混業(yè)已經(jīng)在金融產(chǎn)品的微觀層面大規(guī)模展開的情勢下，仍然在宏觀層面堅持分業(yè)監(jiān)管，將使得我們無法把握信用總量的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和動態(tài)變化，弱化監(jiān)管效率。更有甚者，它會使得大量金融活動處于無人監(jiān)管境地，使得監(jiān)管套利獲得肥沃土壤?！帮@然，借鑒美、英、歐監(jiān)管框架從分業(yè)重歸一統(tǒng)的最新實踐，我們需要從體制上改革目前心勞日拙的分業(yè)監(jiān)管格局。”他說。

　　“我國銀行資產(chǎn)中的中長期貸款目前已高達60%左右的危險水平，地方政府融資平臺問題愈演愈烈，都與金融體系上述結(jié)構(gòu)性缺陷密切相關(guān)。毫無疑問，在下一步改革中，增加長期資金的供給，特別是增加股權(quán)性資金供給，是又一個極為緊迫的議題?！碑斕?，李揚還為我國金融體系期限錯配和權(quán)益錯配開出藥方：一、進一步發(fā)展多層次資本市場，必須加快完善以機構(gòu)為主、公開轉(zhuǎn)讓的中小企業(yè)股權(quán)市場，同時健全做市商、定向發(fā)行、并購重組等制度安排，引導(dǎo)私募股權(quán)投資基金、風(fēng)險投資基金等健康發(fā)展；二、應(yīng)當給區(qū)域性資本市場“正名”，讓市場基于區(qū)域之差別，建立不同層級，服務(wù)于區(qū)域發(fā)展的資本市場；三、進一步推行股票發(fā)行注冊制改革，根除我國股票主板市場的痼疾；四、規(guī)范發(fā)展債券市場，其中最重要的，一是允許發(fā)行市政債券，二是大力推行資產(chǎn)證券化；五、發(fā)展和完善類如國家開發(fā)銀行的各類長期信用機構(gòu)。建立透明規(guī)范的服務(wù)城市化建設(shè)的投融資機制；研究建立城市基礎(chǔ)設(shè)施、住宅政策性金融機構(gòu)；在沿邊地區(qū)，建立開發(fā)性金融機構(gòu)等等，都是從機構(gòu)層面全面增加長期資本和股權(quán)資本供給的改革舉措。