互聯(lián)網(wǎng)金融期盼告別“成長煩惱”

文章來源：中國證券報(bào)       發(fā)布日期：2015-03-11 12:00:00    點(diǎn)擊：243次

     政府工作報(bào)告提出，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

    互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)豐富、發(fā)展迅猛，但創(chuàng)新大潮中也暗藏風(fēng)險(xiǎn)。全國政協(xié)委員、央行副行長潘功勝日前表示，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的指導(dǎo)文件會(huì)很快出臺(tái)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2015年將是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)尤其是P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展歷程中一個(gè)重要分水嶺。遍嘗酸甜苦辣的互聯(lián)網(wǎng)金融有望邁入規(guī)范發(fā)展的新階段。

    酸：銀行亦敵亦友

    互聯(lián)網(wǎng)金融誕生之初一度遭到質(zhì)疑，如今面臨銀證保傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)觸網(wǎng)的阻擊，這種“酸楚”或許只有局中人方能理解。

    一方面，金融控股集團(tuán)、傳統(tǒng)國企等各路資本將加快進(jìn)入這一領(lǐng)域，對整個(gè)行業(yè)造成的“擠出效應(yīng)”愈發(fā)明顯；另一方面，監(jiān)管的靴子落地后，眾多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)特別是P2P網(wǎng)貸企業(yè)兩極分化加劇，行業(yè)洗牌加速。2007年，國內(nèi)第一家P2P平臺(tái)“拍拍貸”成立。從一開始在銀行夾縫間撿拾發(fā)展機(jī)會(huì)，到近年逐漸坐大，截至去年P(guān)2P行業(yè)總成交量達(dá)到3000億元。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2015年P(guān)2P行業(yè)總成交量將突破6000億元。但與此同時(shí)，爭議聲漸起，除了普通投資者對平臺(tái)資質(zhì)的擔(dān)憂，原本立足小微融資項(xiàng)目、做普惠金融的P2P平臺(tái)在轉(zhuǎn)型嘗試大額融資業(yè)務(wù)之際遭遇諸多風(fēng)波及市場爭議。

    在互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)起金融大戰(zhàn)時(shí)，銀行是否感受到威脅？全國人大代表、中國銀行原行長李禮輝對中國證券報(bào)記者表示，P2P之類的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)在整個(gè)金融市場中吸納的資金并不是太多，占比并不是很高，商業(yè)銀行本身沒有感覺到太大壓力。

    “可能部分P2P平臺(tái)的模式與銀行有些許重合，但事實(shí)上行業(yè)內(nèi)人士幾乎已經(jīng)達(dá)成了一致認(rèn)識(shí)，那就是P2P行業(yè)是對傳統(tǒng)金融業(yè)的補(bǔ)充。我們不會(huì)挑戰(zhàn)傳統(tǒng)金融在整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系中的作用?！被ヂ?lián)網(wǎng)債權(quán)投融資平臺(tái)在理財(cái)CEO龔榮強(qiáng)向記者表示。與銀行傳統(tǒng)的核心存貸款業(yè)務(wù)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融還未成熟到可以讓銀行傷筋動(dòng)骨的階段。

    P2P企業(yè)自認(rèn)為客戶群體不同，對銀行并無威脅，但行業(yè)的高速擴(kuò)張以及部分偏愛大額項(xiàng)目的“類銀行模式”還是讓傳統(tǒng)金融企業(yè)為之一顫。事實(shí)上，隨著利率市場化推進(jìn)，銀行已經(jīng)面臨著議價(jià)能力下降、信貸流動(dòng)性不足、資本占用過高等問題。與此同時(shí)，民營銀行發(fā)展提速，其能量不容小覷。因此，在銀行盈利模式尚未發(fā)生根本性變化的當(dāng)下，銀行已經(jīng)開始捍衛(wèi)自身領(lǐng)地，加速了對互聯(lián)網(wǎng)金融的布局。

    在P2P行業(yè)中，以陸金所為代表的銀行系網(wǎng)貸平臺(tái)憑借雄厚的資金和客戶來源，成長尤為迅猛。雖然央行提出要明確P2P的中介性質(zhì)，平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保，但對多數(shù)投資者而言，銀行系P2P背靠銀行的先天優(yōu)勢本身就是一種隱性背書?！坝捎陲L(fēng)控模式、流動(dòng)性管理或多或少地吸收銀行的優(yōu)點(diǎn)，并且項(xiàng)目大多來源于銀行原有客戶，風(fēng)險(xiǎn)相對其他同行而言較低，有些正規(guī)軍的色彩，所以雖然他們收益率并沒有我們高，卻更容易獲得投資者熱捧?！鄙钲谝患颐駹I系P2P公司市場部人士談起陸金所之類的同行來，語氣中不無艷羨之意。

    就在銀行系網(wǎng)貸平臺(tái)狙擊同行時(shí)，銀行的態(tài)度又變得曖昧起來。近期，宜信公司與中信銀行、你我貸與招商銀行、積木盒子和人人貸與民生銀行等均宣布將在資金托管方面展開合作。很明顯，P2P平臺(tái)與銀行在資金托管業(yè)務(wù)方面的合作正越來越密切。事實(shí)上，P2P資金托管一直是第三方支付機(jī)構(gòu)的天下。據(jù)了解，僅匯付天下和易寶支付這兩家公司在網(wǎng)貸平臺(tái)托管市場占有率高達(dá)60%。然而，隨著政府對P2P平臺(tái)的監(jiān)管政策呼之欲出，P2P平臺(tái)青睞于商業(yè)銀行的增信功能和政策監(jiān)管背景，不少平臺(tái)紛紛“拋棄”第三方支付，轉(zhuǎn)向商業(yè)銀行。

    甜：資本快速搶灘

    讓傳統(tǒng)金融企業(yè)主動(dòng)觸網(wǎng)的原因正是互聯(lián)網(wǎng)金融市場前景廣闊。僅以P2P網(wǎng)貸行業(yè)為例，根據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，盡管有春節(jié)因素，2015年2月P2P網(wǎng)貸行業(yè)整體成交量達(dá)到335.14億元，較1月下降6.34%，卻是去年同期數(shù)據(jù)的3.18倍。

    網(wǎng)貸之家分析人士預(yù)計(jì)，進(jìn)入3月網(wǎng)貸平臺(tái)基本會(huì)恢復(fù)正常運(yùn)營，預(yù)計(jì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)成交量將會(huì)大幅回升。未來，隨著監(jiān)管政策出臺(tái)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)快速發(fā)展可期。3月之后，新平臺(tái)上線速度預(yù)計(jì)會(huì)加快，至2015年底網(wǎng)貸運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量或突破5000家。

    在這片巨大的藍(lán)海中，游戲的規(guī)則還未制定，過去一年成為資本瘋狂搶灘P2P行業(yè)的一年。在這一年里，人人投獲得千萬美元級融資，積木盒子獲得包括小米在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)千萬美元A輪投資，拍拍貸獲得光速安振中國創(chuàng)業(yè)投資基金、紅杉資本和諾亞（中國）控股有限公司千萬美元級B輪投資。

    在支付寶錢包、錢包大熱的當(dāng)下，百度也涉足互聯(lián)網(wǎng)金融。兩會(huì)期間，全國政協(xié)委員、百度CEO李彥宏表示，互聯(lián)網(wǎng)和金融的結(jié)合是非常自然的。金融的概念非常寬泛，互聯(lián)網(wǎng)金融有很多可做的東西。百度最近推出了股票方面的應(yīng)用，利用百度的大數(shù)據(jù)幫助用戶選股，很快將推出貸款方面的服務(wù)。

    隨著民營企業(yè)和風(fēng)投不斷涌入，各地具有國資背景的企業(yè)也紛紛涉足，眾信金融獲得北京市海淀區(qū)國有資產(chǎn)投資經(jīng)營有限公司注資，金開貸由國有企業(yè)山西金融控股集團(tuán)獨(dú)資設(shè)立，德眾金融由安徽省供銷社投資；金寶保、京金聯(lián)等平臺(tái)也獲得了國資參股。

    苦：信任難題待解

    互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)生水起，但尚無法成為真正的普惠金融，原因在于投資者的信任難以破題。

    “即使這個(gè)平臺(tái)是可信的，他們的風(fēng)控能力與銀行相比始終有差距，一些比較大的標(biāo)我還是不敢投?！币患依吓芇2P企業(yè)的投資者告訴中國證券報(bào)記者，投資者對平臺(tái)不夠信任始終是個(gè)問題。

    據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，2015年2月新上線平臺(tái)77家，共出現(xiàn)58家問題平臺(tái)，環(huán)比上月減少近16%。問題平臺(tái)發(fā)生率雖然繼續(xù)下降到3.40%，但仍然遠(yuǎn)超去年0.73%的同期水平。此外，問題平臺(tái)的平均運(yùn)營時(shí)間達(dá)到11.32個(gè)月，老平臺(tái)開始集中爆發(fā)問題。問題平臺(tái)中，運(yùn)營時(shí)間超過1年的有19家，超過2年的有5家。如運(yùn)營接近5年的老平臺(tái)暢貸網(wǎng)，在更換新系統(tǒng)后，有用戶爆出無法查詢到賬戶信息，而且出現(xiàn)提現(xiàn)困難；上線四年多的老平臺(tái)盛融在線也陷入了提現(xiàn)危機(jī)，在線待還款金額超過9.2億元，涉及將近2萬投資者；中恒盛業(yè)借助注冊資金1億和高收益假標(biāo)，詐騙5000多萬，現(xiàn)在該網(wǎng)站已經(jīng)無法打開。分析人士指出，本月暴露的問題中跑路平臺(tái)占比有所提高，達(dá)到45%，因?yàn)橛龅酱汗?jié)假期，平臺(tái)停業(yè)增多，同時(shí)由于上月大量平臺(tái)提現(xiàn)困難。部分注冊資金高的平臺(tái)反而選擇跑路的更多，說明注冊資本金與平臺(tái)的實(shí)際資本實(shí)力沒有多大關(guān)系，因?yàn)槎鄶?shù)的平臺(tái)注冊資金只是認(rèn)繳金額。

    龔榮強(qiáng)認(rèn)為，投資者普遍對互聯(lián)網(wǎng)金融有一個(gè)錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)，覺得所有的產(chǎn)品都應(yīng)該是零風(fēng)險(xiǎn)，不能有一單違約?！笆聦?shí)上，這對金融行業(yè)者來講是一個(gè)不可能的要求，金融本身就是風(fēng)險(xiǎn)和收益并存的。大眾對這個(gè)行業(yè)的認(rèn)可和接受還需要時(shí)間，投資者教育不可忽視?！?/span>

    辣：期待規(guī)范發(fā)展

    創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)如何平衡自然成為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管難以回避的問題，也成為兩會(huì)代表委員熱議的話題。全國政協(xié)委員、中國東方資產(chǎn)管理公司原總裁梅興保建議，切實(shí)加強(qiáng)社會(huì)信用體系建設(shè)，同時(shí)完善法制，以法的形式明確P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)與非法集資的邊界?！敖⑿畔⒄骷凸蚕碇贫?，實(shí)現(xiàn)信用數(shù)據(jù)庫向民營金融機(jī)構(gòu)開放，幫助民營金融機(jī)構(gòu)應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)行客戶身份識(shí)別和認(rèn)證，防范金融風(fēng)險(xiǎn)?！?/span>

    天弘基金副總經(jīng)理周曉明表示，互聯(lián)網(wǎng)金融寫進(jìn)政府工作報(bào)告，是對市場已有創(chuàng)新的肯定，也表明互聯(lián)網(wǎng)金融這樣一個(gè)新生事物，對于傳統(tǒng)金融降低成本、提高效率方面有很大的潛力，對我國金融改革、投融資體系改革有著積極意義。周曉明認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范發(fā)展首先要鼓勵(lì)積極創(chuàng)新，通過市場化競爭，讓市場和客戶來選擇產(chǎn)品、服務(wù)，從而讓更多更好的產(chǎn)品和服務(wù)涌現(xiàn)出來；其次要進(jìn)行規(guī)范，在充分借鑒互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)、技術(shù)、思維等優(yōu)勢帶來更好的客戶體驗(yàn)的同時(shí)，堅(jiān)守金融的本質(zhì)定位，做到守法、合規(guī)，嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)管理，這對于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展有非常重要的意義。當(dāng)前監(jiān)管層“加強(qiáng)監(jiān)管、放松管制”的思路，在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面有著非常大的現(xiàn)實(shí)意義。

    此外，促進(jìn)健康發(fā)展，更多的還有賴于行業(yè)的自律。周曉明說，天弘基金在開拓互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，始終嚴(yán)格遵守法律、法規(guī)，將用戶需求作為第一位，合規(guī)經(jīng)營，這有利于獲得用戶的信任。

    “互聯(lián)網(wǎng)金融是一種很好的普惠金融的平臺(tái)，應(yīng)該得到健康發(fā)展，但是開放銀行征信系統(tǒng)還要做進(jìn)一步具體研究?！崩疃Y輝認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)上還是金融業(yè)務(wù)，但需重點(diǎn)注意互聯(lián)網(wǎng)金融如何更好地保護(hù)客戶的信息安全和資金安全。

    全國政協(xié)委員、永隆銀行董事長馬蔚華提交了關(guān)于加快落實(shí)P2P行業(yè)監(jiān)管、引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的提案。他建議，制定并實(shí)施P2P平臺(tái)的準(zhǔn)入和退出規(guī)則，監(jiān)管部門應(yīng)考慮不同運(yùn)營模式的特點(diǎn)分別設(shè)置不同的準(zhǔn)入條件；對P2P平臺(tái)的運(yùn)營、借貸產(chǎn)品、資金來源、托管和結(jié)算等方面進(jìn)行監(jiān)管；對P2P平臺(tái)的信息披露進(jìn)行監(jiān)管；同時(shí)鼓勵(lì)、引導(dǎo)行業(yè)自律組織和第三方機(jī)構(gòu)的發(fā)展，加強(qiáng)投資者教育，培養(yǎng)理性的投資觀念，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，促進(jìn)P2P行業(yè)健康發(fā)展。

    “2015年將是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)尤其是P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展歷程中一個(gè)重要分水嶺。一方面，上市公司、金融控股集團(tuán)、國資企業(yè)等各方資本將加快進(jìn)入；另一方面，監(jiān)管的靴子落地后，眾多P2P網(wǎng)貸企業(yè)也可能出現(xiàn)兩極分化，行業(yè)洗牌加速。”龔榮強(qiáng)說。