機(jī)構(gòu)爭(zhēng)鋒互聯(lián)網(wǎng)+金融版圖 兩會(huì)議案重墨監(jiān)管模式

文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道       發(fā)布日期：2015-03-06 12:00:00    點(diǎn)擊：201次

      3月5日，十分意外，一場(chǎng)原本充斥于民間的顛覆討論，迅速被提升到了國(guó)家戰(zhàn)略層面。

　　這一日上午，李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中，提出制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃。

　　“推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國(guó)際市場(chǎng)?！?/span>

　　這一系列產(chǎn)業(yè)的顛覆背后，包含執(zhí)政者對(duì)于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、調(diào)結(jié)構(gòu)，尤其是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)能升級(jí)的一個(gè)具體指向，同樣，顛覆背后，也醞釀著民眾對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)世界格局中扮野角色升級(jí)的殷切期盼。

　　當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)觸及傳統(tǒng)行業(yè)，甚至夕陽(yáng)行業(yè)，行業(yè)的顛覆將如何展開(kāi)？

　　這將是未來(lái)最被津津樂(lè)道的故事，產(chǎn)業(yè)變遷背后的資本市場(chǎng)，這種故事早已經(jīng)開(kāi)始被廣泛講述。

　　之于各類金融機(jī)構(gòu)而言，一方面，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”帶來(lái)傳統(tǒng)金融行業(yè)的變遷，這種變化背后包括兩種基因從不調(diào)和走向調(diào)和的邏輯，也包括各類金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融推動(dòng)的利率市場(chǎng)化過(guò)程中，重新分割業(yè)務(wù)版圖的邏輯。而在投資領(lǐng)域，“互聯(lián)網(wǎng)+”則在醞釀了整個(gè)一二級(jí)市場(chǎng)的投資熱點(diǎn)，介入者前仆后繼。

　　重點(diǎn)提示
　　在貨幣基金與互聯(lián)網(wǎng)金融的結(jié)合帶來(lái)的成績(jī)單背后，公募基金業(yè)傳統(tǒng)的激勵(lì)模式與互聯(lián)網(wǎng)基因不調(diào)和，以及銀行、券商、保險(xiǎn)等各類金融機(jī)構(gòu)紛紛踏足這一領(lǐng)域，帶來(lái)了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的“天花板”和“版圖重構(gòu)”兩個(gè)議題。

　　2013年鵲起，2014年大噪。

　　當(dāng)2015年兩會(huì)來(lái)臨之時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融不出意外成為了兩會(huì)期間的“熱詞”，多位代表提出與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的議案。

　　例如，全國(guó)人大代表、小米董事長(zhǎng)雷軍[微博]認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展需要?jiǎng)?chuàng)新和監(jiān)管領(lǐng)導(dǎo)，要鼓勵(lì)創(chuàng)新，但是要在創(chuàng)新和監(jiān)管兩者間尋找到平衡點(diǎn)。

　　實(shí)際上，幾年的野蠻生長(zhǎng)，無(wú)論是各種“寶”類產(chǎn)品，還是擁有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的P2P，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)原有的金融秩序在某種程度上一邊在破壞，一邊在融合。

　　但這種野蠻生長(zhǎng)似乎要在今年終結(jié)，從國(guó)務(wù)院到銀監(jiān)會(huì)的多次表態(tài)，或許在此次兩會(huì)熱議討論之后，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管方案會(huì)正式出爐。

　　兩會(huì)議案著眼監(jiān)管

　　本年度兩會(huì)，一個(gè)新的變化時(shí)，提出相關(guān)議案的代表和委員，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管給予了最大的關(guān)注。

　　一個(gè)典型的案例是，自從天弘基金與阿里聯(lián)手推出余額寶[微博]，天弘基金的管理規(guī)模一路飆升，截至2014年末，天弘基金管理的資金規(guī)模約5900億元，公募管理規(guī)模領(lǐng)先排名第二華夏基金[微博]近3000億元。該案也成為近年來(lái)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)憑借互聯(lián)網(wǎng)金融概念逆襲的典型案例。

　　但是同期，新的銷售模式與運(yùn)作模式，與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管規(guī)則頻現(xiàn)沖突，而基于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管規(guī)則遲遲未出爐。

　　也是在這一背景下，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管成為本次“兩會(huì)”熱議的課題。

　　全國(guó)政協(xié)委員、保監(jiān)會(huì)原副主席李克穆表示，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，要秉承審慎監(jiān)管原則，既能夠?qū)⒒ヂ?lián)網(wǎng)金融納入規(guī)范體系，又不影響行業(yè)發(fā)展。他還認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)不同，又有很多新技術(shù)、新業(yè)務(wù)，監(jiān)管思路應(yīng)該有所不同。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的注冊(cè)資本、股東背景也應(yīng)提出一定要求。

　　全國(guó)政協(xié)委員、永隆銀行董事長(zhǎng)、招商銀行(13.91, -0.30, -2.11%)前行長(zhǎng)馬蔚華認(rèn)為對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管政策亟待落實(shí)。但是他也認(rèn)為P2P行業(yè)是新生事物，需要一定的包容來(lái)鼓勵(lì)其創(chuàng)新與發(fā)展，避免監(jiān)管過(guò)度、過(guò)緊而導(dǎo)致行業(yè)發(fā)展失去活力。

　　全國(guó)政協(xié)委員、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授賀強(qiáng)在其《關(guān)于完善金融監(jiān)管機(jī)制充分釋放市場(chǎng)活力的提案》當(dāng)中提出在以往的金融監(jiān)管過(guò)程中，“風(fēng)險(xiǎn)”幾乎是監(jiān)管機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)金融產(chǎn)品和服務(wù)的唯一參考。以“風(fēng)險(xiǎn)高”為理由被叫停的金融業(yè)務(wù)比比皆是，然而風(fēng)險(xiǎn)的高低目前鮮有清晰明確的量化指標(biāo)。他認(rèn)為，在云計(jì)算和大數(shù)據(jù)充分發(fā)展的今天，互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管應(yīng)該摒棄一刀切，實(shí)行分級(jí)監(jiān)管。

　　而致公黨《關(guān)于促進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展》的提案則指出，明確不同業(yè)態(tài)的業(yè)務(wù)監(jiān)管主體，將互聯(lián)網(wǎng)金融納入我國(guó)金融監(jiān)管框架，實(shí)現(xiàn)政府監(jiān)管、行業(yè)自律和主體自治三者有機(jī)結(jié)合。

　　實(shí)際上，2014年3月，李克強(qiáng)作政府工作報(bào)告時(shí)，就曾表示要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。而在去年中國(guó)支付清算與互聯(lián)網(wǎng)金融論壇上也傳出央行[微博]正在牽頭制定《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》的消息。

　　此次兩會(huì)正好給社會(huì)各方提供了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管集中探討的空間和時(shí)間，也許在此次兩會(huì)之后，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的靴子會(huì)正式落地。

　　兩種基因相遇

　　從2014年開(kāi)始，目前市場(chǎng)上已知的，便有一些大型基金公司電商部的骨干已經(jīng)開(kāi)始大規(guī)模離開(kāi)公募行業(yè)，例如匯添富電子金融總部總監(jiān)楊綱、博時(shí)基金[微博]電子商務(wù)部總經(jīng)理盛震波、南方基金電商副總監(jiān)鄭偉博、華夏基金IT部總經(jīng)理陸曉野等。

　　在貨幣基金與互聯(lián)網(wǎng)金融的結(jié)合，一舉將天弘基金推上公募基金管理規(guī)模第一位寶座的同時(shí)，公募基金業(yè)傳統(tǒng)的激勵(lì)模式與互聯(lián)網(wǎng)基因不調(diào)和，以及銀行、券商、保險(xiǎn)等各類金融機(jī)構(gòu)紛紛踏足這一領(lǐng)域，則帶來(lái)了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的“天花板”和“版圖重構(gòu)”兩個(gè)議題。

　　那么究竟互聯(lián)網(wǎng)金融與原有的金融秩序是融合的多，還是破壞的多？

　　想必這一點(diǎn)很難量化，但以近期互聯(lián)網(wǎng)金融在基金行業(yè)的一些事情，似乎互聯(lián)網(wǎng)金融與基金有些不調(diào)和。

　　一位北京地區(qū)基金公司的人士指出，公募產(chǎn)品發(fā)展遭遇瓶頸，基金做電商的前提是產(chǎn)品，但是目前和互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的模式仍未有創(chuàng)新，產(chǎn)品線單一。

　　此次兩會(huì)代表中唯一的基金業(yè)代表交銀施羅德基金[微博]公司副總經(jīng)理謝衛(wèi)便也表示“這兩年，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)也在基金行業(yè)蓬勃發(fā)展，未來(lái)基金行業(yè)原有的主動(dòng)管理業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)和資產(chǎn)證券化都將成為行業(yè)內(nèi)齊頭并進(jìn)的三大業(yè)務(wù)模式，這將大大改變基金行業(yè)原有的業(yè)務(wù)模式。”

　　除了基金行業(yè)以外，另外一例破壞與融合的例子便是券商擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融。本周再有20家券商獲得了開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)成為券商不得不追的時(shí)髦。

　　然而擁抱互聯(lián)網(wǎng)之后卻也面臨著更加殘酷的競(jìng)爭(zhēng)，首先是券商基本業(yè)務(wù)中最大頭的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)會(huì)受到、或者說(shuō)已經(jīng)受到了沖擊。營(yíng)業(yè)部無(wú)論怎么優(yōu)惠，其手續(xù)費(fèi)也無(wú)法與網(wǎng)上開(kāi)戶相抗衡。

　　但是，也有一些券商人士對(duì)目前券商觸網(wǎng)發(fā)展存在的同質(zhì)化也表示出了擔(dān)憂，認(rèn)為目前券商擁抱互聯(lián)網(wǎng)采用的最多方式，即中小券商抱互聯(lián)網(wǎng)巨頭的大腿。最終目的多是流量導(dǎo)入，而各家券商在互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)中并未有實(shí)質(zhì)性的突破。