金融改革概念股初露鋒芒 券商成最大受益者

文章來源：信息時(shí)報(bào)       發(fā)布日期：2015-02-15 12:00:00    點(diǎn)擊：227次

改革成為今年地方“兩會”中的熱詞，除了國企改革之外，金融改革是被提及最多的領(lǐng)域。在此背景下，金融改革概念股在年初就初露光芒，83只金融改革概念股中，今年以來有51只實(shí)現(xiàn)了正收益，其中更有21只金融改革概念股收獲了10％以上的漲幅，占比超過了四分之一。

有12家券商在年度報(bào)告中提及了金融改革主題的投資機(jī)會，金融改革將使金融行業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，財(cái)稅體制改革將繼續(xù)給企業(yè)減稅，而券商或成為金改背景下最大的受益者。

年初預(yù)熱：近三成概念股今年漲幅超過10％

近期各省份陸續(xù)召開“兩會”，改革成為地方“兩會”中的熱詞，除了國企改革之外，金融改革是被提及最多的領(lǐng)域，擴(kuò)大“營改增”試點(diǎn)范圍、發(fā)展民營銀行、深化投融資體制等是其中亮點(diǎn)。

在此背景下，金融改革概念股在年初就初露光芒。以怡亞通為例，在今年的大振蕩市中，就頗有些獨(dú)善其身的意味。從去年年底的14.86元一路扶搖直上，到2月6日盤中一度飆漲至了22.61元。雖然此后隨大盤波動(dòng)有所回調(diào)，但截至昨日收盤，怡亞通依然大漲9.02％收于21.99元，年內(nèi)漲幅已經(jīng)達(dá)到了47.98％。

在此同時(shí)，金融改革概念股澳洋順昌的大漲，同樣成為了A股市場的一抹亮色。從去年12月31日的9.96元起步，澳洋順昌在2月4日一度飆漲至了14.99元，最大漲幅達(dá)到了50.50％。此后三個(gè)交易日中澳洋順昌有所回調(diào)，不過截至昨日收盤的14.15元，澳洋順昌年內(nèi)漲幅已經(jīng)達(dá)到了42.07％。

據(jù)信息時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，從主題板塊的市場表現(xiàn)來看，受金融改革年內(nèi)大力推動(dòng)的預(yù)期帶動(dòng)，在83只金融改革概念股中，今年以來有51只實(shí)現(xiàn)了正收益，62只個(gè)股的表現(xiàn)已然超過同期上證綜指的漲幅。其中更有21只金融改革概念股收獲了10％以上的漲幅，占比超過了四分之一。

機(jī)構(gòu)關(guān)注：12家券商看好金融改革投資機(jī)會

對于2015年的投資機(jī)會，招商證券陳杞接受信息時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，在改革政策方向如金融改革、要素資源改革、穩(wěn)增長等政策中能夠獲益的板塊和主題，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。此外，符合增量資金投資風(fēng)格的低估值且基本面良好的藍(lán)籌股等，也具有較好的投資價(jià)值。

信息時(shí)報(bào)記者梳理今年機(jī)構(gòu)策略研報(bào)后發(fā)現(xiàn)，有12家券商在年度報(bào)告中提及了金融改革主題的投資機(jī)會，足以看出機(jī)構(gòu)對于金融改革主題的看好。如萬聯(lián)證券認(rèn)為，2015年經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入新常態(tài)，“新”意味著不同以往，“?！币馕吨鄬Ψ€(wěn)定。新常態(tài)主要表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)增長速度由過去8％以上的高速增長，變?yōu)?％～7％的中高速增長，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變，改革和產(chǎn)業(yè)升級將會是未來幾年的常態(tài)?！?015年，我們謹(jǐn)慎樂觀。市場更多的機(jī)會在于一些主題性投資上。金融改革將使金融行業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，財(cái)稅體制改革將繼續(xù)給企業(yè)減稅，鼓勵(lì)創(chuàng)新。”

財(cái)通證券也表示，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)、市場利率中樞下行的大背景下，2015年A股市場的關(guān)鍵詞會是“改革”，改革興而牛市起。據(jù)此，建議重點(diǎn)關(guān)注與改革相關(guān)的國企改革、“一帶一路”、非銀金融這三大投資主題。

投資焦點(diǎn)：券商是金改背景下最大的受益者

對于金融改革的最受益板塊，長城證券明確表示是證券行業(yè)。在金融改革大背景下，提高直接融資比例是大勢所趨，證券公司從“單一通道”邁向“綜合金融機(jī)構(gòu)”，擴(kuò)資本加杠桿盤活資金，轉(zhuǎn)型帶來盈利提升。長城證券還提到了證券行業(yè)未來的三大看點(diǎn)：互聯(lián)網(wǎng)金融+場外市場+大資管。其中，互聯(lián)網(wǎng)金融引發(fā)行業(yè)革命，變者勝出；新三板開啟爆發(fā)式增長，未來3年掛牌公司數(shù)量有望突破萬家；大資管時(shí)代，券商資管將成為全方位資產(chǎn)配臵平臺?！皡⒖济绹C券行業(yè)的發(fā)展歷史，在證券行業(yè)放松管制、競爭加劇的背景下，證券公司的發(fā)展將出現(xiàn)分化，呈現(xiàn)大者強(qiáng)、小者精的格局，發(fā)展出大型全能型券商和專業(yè)精品型券商?！?/span>

無獨(dú)有偶的是，國金證券也提出了類似觀點(diǎn)，認(rèn)為券商是金改背景下最大的受益者?！拔覀冎饕獙φ杖毡竞晚n國這類東亞國家在金融改革過程中金融子版塊的發(fā)展歷程，發(fā)現(xiàn)其共同的特征是在金改的過程中銀行資產(chǎn)占比的下降，保險(xiǎn)資產(chǎn)占比在不少國家持平，而券商等其他金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)占比上升?！眹鹱C券稱，從增速上來看，券商是各個(gè)金融子版塊中資產(chǎn)增長最快也最為確定的板塊：韓國近年銀行、保險(xiǎn)、證券的規(guī)模分別是1996年（基期）的4倍、6倍和8倍；日本近年券商、保險(xiǎn)、銀行分別是1979年（基期）的13倍、8倍和5倍。2015年在中性假設(shè)下，我國證券行業(yè)營業(yè)收入占GDP的比例大致在0.5％左右，相當(dāng)于美國1980年附近的水平，距離美國目前水平及高點(diǎn)水平有4~6倍的差距，未來的增長空間非?？捎^。

除了券商行業(yè)之外，互聯(lián)網(wǎng)金融也是金融改革主題中的一個(gè)關(guān)注焦點(diǎn)。光大證券表示，互聯(lián)網(wǎng)正在為傳統(tǒng)金融業(yè)帶來四大沖擊，而供應(yīng)鏈金融和互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)是互聯(lián)網(wǎng)金融的新主題。供應(yīng)鏈金融方向，沿著“大背景、小外圍、強(qiáng)關(guān)系”思路，推薦生意寶、用友網(wǎng)絡(luò)、漢得信息，建議關(guān)注瑞茂通、上海鋼聯(lián)、三六五網(wǎng)、世聯(lián)行。互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)方向車險(xiǎn)是最容易突破的一環(huán)，建議關(guān)注具備互聯(lián)網(wǎng)巨頭背景，且有望通過UBI保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)用戶資源變現(xiàn)的元征科技、凱立德、四維圖新，以及通過外延收購進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的京天利、在第三方保險(xiǎn)代理方面布局新一站和慧擇保險(xiǎn)的焦點(diǎn)科技。另外，綜合目前的基本面與估值情況，推薦博彥科技、信雅達(dá)，建議關(guān)注金證股份、恒生電子、長亮科技、安碩信息。