用新思維創(chuàng)設(shè)混合所有制票據(jù)銀行

文章來源：上海證券報       發(fā)布日期：2015-01-29 12:00:00    點擊：260次

　■新世紀(jì)(61.80, 4.30, 7.48%)以來，我國票據(jù)專營機(jī)構(gòu)的發(fā)展推動票據(jù)市場交易效率持續(xù)提升和分散的區(qū)域票據(jù)市場加快融合發(fā)展，同時票據(jù)專營機(jī)構(gòu)數(shù)量較少且業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍受到嚴(yán)格限制，制約了票據(jù)專營機(jī)構(gòu)經(jīng)營效率的提升和做市交易作用的發(fā)揮。

　　■從推進(jìn)我國票據(jù)市場創(chuàng)新發(fā)展和完善市場機(jī)構(gòu)體系的角度，可以在現(xiàn)有票據(jù)專營機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，整合民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)，構(gòu)建混合所有制股份公司的票據(jù)銀行，實施市場化運作機(jī)制和專業(yè)化管理，推動多元化業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展，更有效發(fā)揮票據(jù)銀行做市商制度的建設(shè)發(fā)展。

　　我國票據(jù)市場專營機(jī)構(gòu)生存狀態(tài)

　　1.我國票據(jù)市場專營機(jī)構(gòu)概況

　　新世紀(jì)以來，商業(yè)銀行設(shè)立的票據(jù)專營機(jī)構(gòu)已發(fā)展成為最重要的專業(yè)化票據(jù)中介機(jī)構(gòu)，它的出現(xiàn)和發(fā)展促進(jìn)了票據(jù)市場運行效率的整體提升。嚴(yán)格意義上講，我國的票據(jù)專營機(jī)構(gòu)是指經(jīng)中國人民銀行[微博]正式批準(zhǔn)的，專門從事商業(yè)匯票買賣和咨詢等業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)；票據(jù)專營機(jī)構(gòu)相對獨立，實行獨立核算，內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置和經(jīng)營管理機(jī)制建立完全以票據(jù)業(yè)務(wù)為中心。2000年11月9日，經(jīng)中國人民銀行[微博]總行批準(zhǔn)，中國工商銀行(4.63, -0.06, -1.28%)票據(jù)營業(yè)部在上海成立，成為國內(nèi)首家票據(jù)專營機(jī)構(gòu)。此后，多家銀行相繼成立總行級票據(jù)專營機(jī)構(gòu)或資金運營中心或金融市場部，專事或重點開展票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營，還有部分銀行雖然目前未獲批準(zhǔn)，但這些銀行已在內(nèi)部按此模式設(shè)立機(jī)構(gòu)開始運作，也已具備了票據(jù)專營機(jī)構(gòu)的雛形。從更廣泛意義上講，在新世紀(jì)我國票據(jù)市場繁榮發(fā)展中出現(xiàn)的民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)，2013年以來互聯(lián)網(wǎng)金融跨界創(chuàng)新票據(jù)金融服務(wù)的投融資平臺，可以視為是對商業(yè)銀行票據(jù)專營機(jī)構(gòu)的有益補(bǔ)充。

　　2.票據(jù)專營機(jī)構(gòu)的作用

　　其一，票據(jù)專營機(jī)構(gòu)的成立和發(fā)展推動票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展成為貨幣市場重要交易工具。票據(jù)專營機(jī)構(gòu)的設(shè)立推進(jìn)了票據(jù)集約化經(jīng)營和專業(yè)化運作，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的資金化運作開始顯現(xiàn)，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易逐步發(fā)展成為重要的貨幣市場交易工具。

　　截至2013年，全國商業(yè)匯票累計承兌量和累計貼現(xiàn)量分別為20.3萬億元和45.7萬億元，分別比1996年增長了3.57倍和5.77倍。2013年票據(jù)累計貼現(xiàn)量和年末貼現(xiàn)余額的比率約為23.8，比2001年該比率6.3提高了17.5，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)周轉(zhuǎn)交易加快是次比率大幅上升的主要原因，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)已發(fā)展成為重要的貨幣市場交易工具。

　　其二，票據(jù)專營機(jī)構(gòu)的建設(shè)發(fā)展推動了區(qū)域票據(jù)市場的融合發(fā)展。自1980年代中期票據(jù)恢復(fù)辦理以來的相當(dāng)長的時期，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)量較小，票據(jù)的市場流動性不強(qiáng)，使得票據(jù)市場呈現(xiàn)出區(qū)域割裂分散的狀態(tài)，不同區(qū)域票據(jù)業(yè)務(wù)辦理的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、貼現(xiàn)利率等不完全統(tǒng)一。

　　票據(jù)專營機(jī)構(gòu)經(jīng)營范圍覆蓋全國，重視跨區(qū)域客戶資源整合和業(yè)務(wù)拓展，形成了覆蓋全國的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，通過自身經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)以及全行分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)傳導(dǎo)業(yè)務(wù)辦理標(biāo)準(zhǔn)，推動不同區(qū)域業(yè)務(wù)辦理標(biāo)準(zhǔn)趨向規(guī)范統(tǒng)一。

　　其三，票據(jù)專營機(jī)構(gòu)的集約化經(jīng)營模式推動票據(jù)市場穩(wěn)健發(fā)展。目前，票據(jù)市場風(fēng)險主要表現(xiàn)為商業(yè)銀行的違規(guī)風(fēng)險，即違規(guī)承兌、貼現(xiàn)商業(yè)匯票導(dǎo)致銀行資金流入股市。認(rèn)真分析這種風(fēng)險產(chǎn)生的深層次原因，商業(yè)銀行客戶競爭和存款競爭是主要因素。尤其是一些商業(yè)銀行基層經(jīng)營機(jī)構(gòu)僅僅把票據(jù)業(yè)務(wù)作為競爭客戶和存款的一種經(jīng)營手段來使用，風(fēng)險防范重點放在資金安全和承兌票據(jù)到期墊款率的控制上，很少從票據(jù)市場發(fā)展角度考慮風(fēng)險的控制，甚至故意違規(guī)。

　　其四，票據(jù)專營機(jī)構(gòu)的集聚為上海國際金融中心建設(shè)做出積極貢獻(xiàn)。在首家票據(jù)專營機(jī)構(gòu)在滬成立后，由于上海作為我國金融市場最發(fā)達(dá)的城市，不同商業(yè)銀行均效仿在上海設(shè)置票據(jù)專營機(jī)構(gòu)，以更方便的利用上海發(fā)達(dá)的金融資源，票據(jù)專營機(jī)構(gòu)也成為上海市乃至全國票據(jù)業(yè)的一扇窗口，不斷推動上海票據(jù)市場發(fā)展走在全國前列，逐步使得上海成為全國最大的票據(jù)交易中心，健全上海金融中心功能。

　　上海國際金融中心建設(shè)需要一個發(fā)達(dá)的票據(jù)市場作為資源配置場所，票據(jù)專營機(jī)構(gòu)集聚上?？梢赃M(jìn)一步凸顯上海作為金融中心的資源優(yōu)勢。有理由說，上海票據(jù)市場已經(jīng)初步具備了引領(lǐng)和整合區(qū)域性票據(jù)市場形成全國性票據(jù)市場的條件，票據(jù)專營機(jī)構(gòu)的作用功不可沒。

　　其五,民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)成為票據(jù)市場創(chuàng)新發(fā)展的有益補(bǔ)充。新世紀(jì)票據(jù)市場的繁榮發(fā)展，民間票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展，民間票據(jù)市場成為正規(guī)票據(jù)市場之外的重要補(bǔ)充。在這過程中，民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)發(fā)揮了重要的作用。

　　2013年，在互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃興起中，民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)與電商平臺加強(qiáng)合作創(chuàng)新發(fā)展出互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)投融資平臺，以P2P模式為中小企業(yè)小額票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)提供了有效途徑，與傳統(tǒng)銀行業(yè)專注于大額票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)形成了互補(bǔ)，使得票據(jù)市場融資功能得到更有效的完善發(fā)展。

　　3.票據(jù)市場專營機(jī)構(gòu)發(fā)展存在的問題

　　一是票據(jù)專營機(jī)構(gòu)數(shù)量較少，且受傳統(tǒng)銀行經(jīng)營體制的約束，難以充分發(fā)揮票據(jù)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和推動市場創(chuàng)新發(fā)展的作用。二是票據(jù)專營機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)類型單一，市場整體競爭能力仍待加強(qiáng)。三是受傳統(tǒng)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營模式影響，票據(jù)專營機(jī)構(gòu)經(jīng)營效率有待提升。四是票據(jù)專營機(jī)構(gòu)發(fā)展的局限性較為明顯，票據(jù)金融服務(wù)能力有待增強(qiáng)。五是民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺業(yè)務(wù)發(fā)展仍有待監(jiān)管予以規(guī)范。

　　創(chuàng)設(shè)票據(jù)銀行加快票據(jù)市場創(chuàng)新發(fā)展

　　根據(jù)十八大三中全會確定的金融改革戰(zhàn)略思路，今后混合所有制將成為國有銀行改革的方面，商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)作為市場化程度較高的銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)之一，銀行可以在商業(yè)銀行票據(jù)專營機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上構(gòu)建發(fā)展票據(jù)銀行，為票據(jù)市場發(fā)展注入新的活力。

　　1.票據(jù)銀行的創(chuàng)設(shè)能夠進(jìn)一步提升票據(jù)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力

　　當(dāng)前，金融機(jī)構(gòu)票據(jù)融資支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用尚未充分發(fā)揮，其主要原因在于商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)作為多樣化銀行融資產(chǎn)品的市場主體，其票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營必然受到其整體經(jīng)營策略的影響，而票據(jù)業(yè)務(wù)本身所具有的信貸和資金業(yè)務(wù)的雙重屬性，使得票據(jù)貼現(xiàn)成為銀行信貸的附屬產(chǎn)品，票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營的獨立性相對較差，即使是商業(yè)銀行票據(jù)專營機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)經(jīng)營仍須服從于全行信貸業(yè)務(wù)的調(diào)控操作。

　　票據(jù)業(yè)務(wù)的分散經(jīng)營和獨立性較差且較易受到貸款業(yè)務(wù)調(diào)控的不利影響，使得票據(jù)融資未能真實反映企業(yè)票據(jù)融資需求和銀行票據(jù)融資供給，削弱了票據(jù)支持實體經(jīng)濟(jì)作用的發(fā)揮。票據(jù)銀行的設(shè)立發(fā)展能夠使得票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營增強(qiáng)獨立性，更有效的按照市場對票據(jù)融資的需求開展業(yè)務(wù)經(jīng)營，尤其是票據(jù)銀行可以為中小企業(yè)提供多樣化票據(jù)金融服務(wù)，為中小企業(yè)票據(jù)融資拓寬途徑。

　　此外，票據(jù)銀行在構(gòu)建和發(fā)展中，還可以通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資擴(kuò)股等方式引入民間資本，引入更多社會資源使自身發(fā)展壯大，不斷提升票據(jù)金融服務(wù)能力。同時，由于票據(jù)銀行采取了更高效的集約化票據(jù)經(jīng)營模式，更加有利于票據(jù)銀行歸集中小企業(yè)已貼現(xiàn)票據(jù)向央行[微博]辦理再貼現(xiàn)獲得資金支持，從而既有助于票據(jù)銀行提升中小企業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的積極性，也為央行以再貼現(xiàn)實施貨幣政策調(diào)控和支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提升了政策效率。

　　2.票據(jù)銀行可從根本上解除傳統(tǒng)票據(jù)經(jīng)營體制的束縛，進(jìn)一步提升創(chuàng)新活力

　　推動現(xiàn)有票據(jù)專營機(jī)構(gòu)按照市場化原則向法人制票據(jù)銀行轉(zhuǎn)變，在實行公司化經(jīng)營的進(jìn)程中，票據(jù)銀行可以以股東資本為依托在銀行間市場募集負(fù)債資金來源，從而改變對傳統(tǒng)總分行體制下業(yè)務(wù)發(fā)展資金來源不足的局限性，從而滿足多元化業(yè)務(wù)經(jīng)營所需資金來源。

　　票據(jù)銀行可以從根本上擺脫現(xiàn)有票據(jù)專營機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展仍受制于總行信貸規(guī)模調(diào)控及其政策性業(yè)務(wù)的行政化經(jīng)營的弊端，可以根據(jù)自身經(jīng)營實際和客戶需求推動業(yè)務(wù)發(fā)展，增強(qiáng)市場應(yīng)變能力和業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力；票據(jù)銀行可以根據(jù)市場變動趨勢和自身業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r確定風(fēng)險偏好，使得票據(jù)交易利率定價和業(yè)務(wù)創(chuàng)新風(fēng)險溢價的確定更具合理性。同時，票據(jù)銀行可以根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點構(gòu)建專業(yè)化票據(jù)經(jīng)營信息平臺和電子交易系統(tǒng)，以信息科技促進(jìn)創(chuàng)新發(fā)展。

　　3.票據(jù)銀行的做市功能有助于提升票據(jù)市場運行效率

　　從金融市場的發(fā)展歷程來看，要充分有效地發(fā)揮市場效率，就必須要有專業(yè)化和實力雄厚的市場中介機(jī)構(gòu)充當(dāng)做市商，如資本市場上有投資銀行、證券公司。票據(jù)市場同樣需要交易信息的匯總、處理，需要專業(yè)的做市商活躍市場，保持價格的相對穩(wěn)定，票據(jù)銀行可以發(fā)揮票據(jù)做市商的功能。有如下兩種方式，即充當(dāng)經(jīng)紀(jì)人和自營商的角色。

　　作為經(jīng)紀(jì)人，票據(jù)銀行可幫助投資者收集和傳遞交易指令以及在市場上執(zhí)行投資者的各種指令。票據(jù)銀行作為自營商履行三種職能：一、向投資者提供即時交易的機(jī)會而不是讓投資者等到交易的另一方有足夠的交易指令，在這一過程中市場上短期內(nèi)的價格得以維持穩(wěn)定。二、向入市的投資者提供價格信息。三、自行持有和買入資產(chǎn)，此時他們的收益來自于資產(chǎn)買賣的差價。

　　4.創(chuàng)設(shè)票據(jù)銀行有利于我國票據(jù)市場國際化發(fā)展

　　從美國、英國、日本和我國臺灣地區(qū)發(fā)達(dá)票據(jù)市場看，上述票據(jù)市場主要是建立在專業(yè)化運作基礎(chǔ)上，其中的關(guān)鍵是市場上存在著大量以經(jīng)營票據(jù)為專業(yè)的做市商機(jī)構(gòu)，如美國商業(yè)本票市場上的投資銀行、英國票據(jù)市場的貼所、日本票券市場上的短融公司和我國臺灣票券市場上的票券公司等，上述機(jī)構(gòu)均為獨立法人金融機(jī)構(gòu)，在其票據(jù)市場發(fā)展中發(fā)揮著做市商的重要作用。

　　借鑒境外成熟的票據(jù)市場的經(jīng)驗，在現(xiàn)有票據(jù)專營機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，創(chuàng)設(shè)和發(fā)展我國的票據(jù)銀行，將進(jìn)一步推動票據(jù)做市商制度的建立發(fā)展，可以相對集中地辦理票據(jù)業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮專業(yè)化分工的優(yōu)勢，降低交易成本，提高市場效率，激活票據(jù)市場；在票據(jù)市場深度、廣度和效率不斷提升的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化票據(jù)銀行建設(shè)發(fā)展成為市場核心主體，推動票據(jù)市場發(fā)展與國際接軌。

　　5.票據(jù)銀行有助于加快票據(jù)專業(yè)人才隊伍的培養(yǎng)和建設(shè)

　　票據(jù)業(yè)務(wù)的專門人才匱乏是制約我國票據(jù)市場創(chuàng)新發(fā)展的一個重要因素。票據(jù)銀行的發(fā)展，可以為發(fā)展我國的票據(jù)市場提供人力資源上的有力保障。票據(jù)業(yè)務(wù)人才既要了解國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，又要有豐富的金融知識，既要具備票據(jù)營銷觀念，又要掌握具體的操作實務(wù)，是對票據(jù)、信貸、會計、結(jié)算、法律等業(yè)務(wù)都十分熟悉的復(fù)合型人才。目前在我國此類人才十分缺乏，導(dǎo)致商業(yè)銀行的經(jīng)營機(jī)構(gòu)對于開展票據(jù)業(yè)務(wù)存有較大的顧慮。由于票據(jù)銀行的工作領(lǐng)域明確，市場信息集中，業(yè)務(wù)操作手段專業(yè)，可以培養(yǎng)大量的票據(jù)專業(yè)人才服務(wù)于我國的金融事業(yè)。

　　6.創(chuàng)設(shè)票據(jù)銀行有利于商業(yè)銀行票據(jù)專營機(jī)構(gòu)和民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)整合發(fā)展

　　當(dāng)前，商業(yè)銀行票據(jù)專營機(jī)構(gòu)和民間票據(jù)金融服務(wù)中介機(jī)構(gòu)是我國票據(jù)市場上最為代表性的兩類票據(jù)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)。從兩者的市場作用來看，商業(yè)銀行票據(jù)專營機(jī)構(gòu)是最為主要的市場推動力量，資金實力、人才培育和網(wǎng)絡(luò)渠道等具有無可匹敵的優(yōu)勢，但其在發(fā)展中也存在著經(jīng)營范圍受限，主要是傳統(tǒng)銀行經(jīng)營機(jī)制束縛使得其注重票據(jù)自營業(yè)務(wù)的發(fā)展，票據(jù)做市商所必需的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)和咨詢業(yè)務(wù)等票據(jù)金融服務(wù)能力不強(qiáng)，制約了票據(jù)專營機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新發(fā)展。

　　近年來，隨著票據(jù)市場的繁榮發(fā)展，民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)不斷涌現(xiàn)，且憑借著機(jī)制靈活的市場反應(yīng)敏銳的特點，在開展票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)自營業(yè)務(wù)的同時，以經(jīng)紀(jì)和代理業(yè)務(wù)為拓展方向，形成了自身的票據(jù)專業(yè)優(yōu)勢，在票據(jù)市場上日趨活躍，但民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)存在的重要問題是道德風(fēng)險引致的操作風(fēng)險較大，易形成風(fēng)險傳遞，從而對票據(jù)市場的穩(wěn)健發(fā)展帶來不利影響。

　　以混合所有制創(chuàng)設(shè)票據(jù)銀行可以較好的整合兩類機(jī)構(gòu)的各自優(yōu)勢，以商業(yè)銀行票據(jù)專營機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)，在嚴(yán)格資格審查的基礎(chǔ)上允許有興趣的民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)參股，可以較好的整合民間票據(jù)市場的發(fā)展，發(fā)揮其在票據(jù)經(jīng)紀(jì)、代理和咨詢業(yè)務(wù)方面的技術(shù)優(yōu)勢，使得整合后的票據(jù)銀行更具備做市商功能。

　　創(chuàng)設(shè)混合所有制票據(jù)銀行的總體構(gòu)想

　　根據(jù)我國當(dāng)前票據(jù)市場和票據(jù)專營機(jī)構(gòu)發(fā)展的現(xiàn)狀、存在的問題，以及未來票據(jù)專營機(jī)構(gòu)在推進(jìn)票據(jù)市場創(chuàng)新發(fā)展中所肩負(fù)重任，現(xiàn)階段創(chuàng)設(shè)票據(jù)銀行應(yīng)以混合所有制的股權(quán)結(jié)構(gòu)和完善的公司治理為基礎(chǔ)，以市場化經(jīng)營為導(dǎo)向?qū)嵤┢睋?jù)專業(yè)化管理和標(biāo)準(zhǔn)化運作，強(qiáng)化團(tuán)隊協(xié)作和人才培養(yǎng)。

　　1.以政策支持商業(yè)銀行發(fā)起創(chuàng)設(shè)混合所有制票據(jù)銀行

　　票據(jù)銀行的設(shè)立可采取股份制的形式，以現(xiàn)有商業(yè)銀行票據(jù)專營機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)進(jìn)行股份制和公司制改造，由商業(yè)銀行把原先的部門制轉(zhuǎn)變?yōu)樽庸灸Ｊ?，由總行控股，?jīng)監(jiān)管部門嚴(yán)格審查的證券、保險和基金等其他金融機(jī)構(gòu)或大型企業(yè)可以入股。同時從整合民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)的角度，在對民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格資質(zhì)審查和甄別的基礎(chǔ)上，鼓勵吸納民間票據(jù)中介作為股東，在條件成熟時還可向社會公眾公開募集股份乃至IPO上市。

　　發(fā)起人可選擇那些目前票據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模大，管理基礎(chǔ)好，專業(yè)化、市場化程度都較高的商業(yè)銀行、資金實力雄厚且具有較高票據(jù)市場投資意愿的金融機(jī)構(gòu)以及具有較高資質(zhì)的民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)，也可考慮吸收國外有實力的機(jī)構(gòu)參股，成為一家股權(quán)相對分散的混合所有制票據(jù)銀行股份公司。

　　在混合所有制股權(quán)結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善以董事會、監(jiān)事會和高管為核心的公司治理結(jié)構(gòu)，并通過引入股權(quán)激勵機(jī)制進(jìn)一步完善公司治理，可考慮按照華為模式實行員工激勵股權(quán)計劃，增強(qiáng)員工主體地位意識，推進(jìn)票據(jù)銀行更好發(fā)展。

　　2.票據(jù)銀行應(yīng)以做市商為發(fā)展導(dǎo)向?qū)嵤┦袌龌\作

　　創(chuàng)設(shè)票據(jù)銀行的初衷是為票據(jù)市場的創(chuàng)新發(fā)展引入核心主體，票據(jù)銀行的市場定位應(yīng)是票據(jù)金融綜合服務(wù)商和票據(jù)做市商。根據(jù)當(dāng)前票據(jù)市場發(fā)展的需要，有目的、有重點的培育部分商業(yè)銀行票據(jù)專營機(jī)構(gòu)，由其總行按照控股經(jīng)營模式改造成為票據(jù)銀行子公司，同時以政策支持和引導(dǎo)該類機(jī)構(gòu)通過吸收包括民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)在內(nèi)的民間資本按照混合所有制的原則改進(jìn)股本結(jié)構(gòu)和完善公司治理，按照公司制原則推進(jìn)市場化經(jīng)營，根據(jù)股東發(fā)展意愿實現(xiàn)自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧。

　　未來票據(jù)銀行市場化運作的關(guān)鍵在于做市商機(jī)制的培育，成為票據(jù)市場發(fā)展的和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的重要推動力量，通過票據(jù)自營、代理、撮合及雙向套利操作等多種方法逐漸向雙向報價過渡以調(diào)節(jié)供求，活躍市場交易；在發(fā)展到一定程度后，最終逐步演變?yōu)槠睋?jù)做市商。未來票據(jù)銀行在逐步完善混合所有制結(jié)構(gòu)和法人治理的基礎(chǔ)上，以市場化經(jīng)營為導(dǎo)向，比現(xiàn)階段票據(jù)專營機(jī)構(gòu)有用更大的經(jīng)營自主權(quán)，通過市場化運作提供更為廣泛的票據(jù)金融服務(wù)。

　　當(dāng)前，票據(jù)專營機(jī)構(gòu)作為商業(yè)銀行內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)，經(jīng)營主動權(quán)受到總行政策性調(diào)節(jié)業(yè)務(wù)的支配，市場化經(jīng)營的運作機(jī)制仍待健全。票據(jù)銀行在市場化運作機(jī)制方面可以有如下幾方面的改進(jìn)。

　　一是根據(jù)市場化經(jīng)營原則實施主動負(fù)債，票據(jù)銀行作為法人機(jī)構(gòu)，比票據(jù)專營機(jī)構(gòu)擁有更多的主動負(fù)債經(jīng)營權(quán)限，可以再貨幣市場上發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單、金融債券等方式籌集業(yè)務(wù)運作資金，改變當(dāng)前單一依賴于總行資金配給模式。

　　二是在業(yè)務(wù)運作方面實現(xiàn)完善市場化經(jīng)營，完全剝離銀行政策性調(diào)節(jié)業(yè)務(wù)等非市場因素對業(yè)務(wù)經(jīng)營的負(fù)面影響，可以主動根據(jù)票據(jù)市場發(fā)展趨勢調(diào)整業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，做到真正自主經(jīng)營。

　　三是市場化交易利率的定價機(jī)制，可以更加便捷和真實的反映票據(jù)市場資金狀況和業(yè)務(wù)需求的變化趨勢，票據(jù)銀行可以根據(jù)自身經(jīng)營目標(biāo)和市場需求實施和調(diào)整交易策略。

　　在市場化經(jīng)營為導(dǎo)向，票據(jù)銀行應(yīng)以票據(jù)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)自營業(yè)務(wù)為核心構(gòu)建如下主要業(yè)務(wù)架構(gòu)：（1）辦理商業(yè)匯票的貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和回購買賣以及再貼現(xiàn)等自營票據(jù)交易業(yè)務(wù)；（2）票據(jù)經(jīng)紀(jì)、代理業(yè)務(wù)，主要是辦理商業(yè)票據(jù)的擔(dān)保、抵押、鑒證和票據(jù)評級服務(wù)以及代理托管、代理托收和代理交易等相關(guān)業(yè)務(wù)；（3）票據(jù)資產(chǎn)管理和創(chuàng)新業(yè)務(wù),主要為票據(jù)資產(chǎn)集合理財、票據(jù)資產(chǎn)集合計劃和票據(jù)資產(chǎn)信托計劃等跨市場創(chuàng)新業(yè)務(wù)；（4）互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)融資業(yè)務(wù)，為小微企業(yè)和個人投資者構(gòu)建票據(jù)融資業(yè)務(wù)平臺；（5）創(chuàng)造條件開辦企業(yè)融資票據(jù)、大額存單、票據(jù)債券等融資性票據(jù)貸發(fā)行、交易業(yè)務(wù)；（6）票據(jù)業(yè)務(wù)專業(yè)培訓(xùn)或委托培訓(xùn)以及票據(jù)資產(chǎn)管理咨詢、顧問業(yè)務(wù)。

　　3.票據(jù)銀行應(yīng)以多元化票據(jù)金融服務(wù)為發(fā)展目標(biāo)構(gòu)建專業(yè)化經(jīng)營管理平臺

　　票據(jù)銀行作為更高層次的票據(jù)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)，應(yīng)大力推進(jìn)專業(yè)管理平臺建設(shè)來持續(xù)提升票據(jù)金融服務(wù)能力。

　　一是搭建票據(jù)信息中心平臺，為多元化票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營提供統(tǒng)一的企業(yè)客戶、同業(yè)機(jī)構(gòu)客戶和市場動態(tài)信息以及風(fēng)險票據(jù)信息相關(guān)的集成化票據(jù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)信息服務(wù)，其中企業(yè)客戶和機(jī)構(gòu)客戶的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)信息平臺建設(shè)應(yīng)按照大數(shù)據(jù)時代發(fā)展需要，形成具有海量中小企業(yè)客戶數(shù)據(jù)，與票據(jù)企業(yè)客戶資信評估系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺等多業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)實現(xiàn)信息共享，為多元化票據(jù)業(yè)務(wù)提供客戶信息和融資需求服務(wù)。

　　二是創(chuàng)新發(fā)展票據(jù)融資企業(yè)客戶資信評估系統(tǒng)，為企業(yè)票據(jù)質(zhì)押、資信評級和業(yè)務(wù)咨詢提供信息支撐，在此基礎(chǔ)上提供相關(guān)票據(jù)金融服務(wù)，資信評估系統(tǒng)可與票據(jù)基礎(chǔ)客戶信息平臺相連接，為票據(jù)銀行提供客戶信用評估信息以有效防控票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營的信用風(fēng)險，在條件成熟后與銀行業(yè)征信系統(tǒng)實現(xiàn)對接，以便擴(kuò)大系統(tǒng)應(yīng)用共功能，進(jìn)一步提升票據(jù)信用風(fēng)險防控效能。

　　三是構(gòu)建發(fā)展紙質(zhì)票據(jù)托管系統(tǒng)，開發(fā)與票據(jù)經(jīng)紀(jì)和代理業(yè)務(wù)相關(guān)的查詢、交易、清算等業(yè)務(wù)功能，在持續(xù)優(yōu)化票據(jù)托管系統(tǒng)功能基礎(chǔ)上，積極推進(jìn)票據(jù)托管業(yè)務(wù)運作，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)票據(jù)托管業(yè)務(wù)辦理意識，促進(jìn)票據(jù)專業(yè)銀行進(jìn)一步提升票據(jù)業(yè)務(wù)集合運作和做市交易的專業(yè)優(yōu)勢。

　　四是優(yōu)化電子票據(jù)交易平臺，電子票據(jù)市場的加快發(fā)展要求專營機(jī)構(gòu)必須具備功能齊備的電子票據(jù)做市交易能力，現(xiàn)有的票據(jù)專營機(jī)構(gòu)必須盡快解決制約電子票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的系統(tǒng)功能局限性，主要是配合人民銀行改進(jìn)電子商業(yè)匯票系統(tǒng)（ECDS）在中小企業(yè)客戶和中小型金融機(jī)構(gòu)客戶接入系統(tǒng)的便捷性和操作交易的靈活性以及運行安全性等方面的問題，同時完善銀行企業(yè)網(wǎng)銀系統(tǒng)和票據(jù)業(yè)務(wù)系統(tǒng)與ECDS對接的契合程度，提高業(yè)務(wù)交易效能和客戶體驗。

　　五是發(fā)展電子票據(jù)交易功能，在改進(jìn)電子票據(jù)交易平臺的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步強(qiáng)化系統(tǒng)的報價、信息溝通以及與各類客戶的交易功能，優(yōu)化發(fā)展系統(tǒng)交易預(yù)約、交易響應(yīng)、交易撮合以及交易結(jié)算等多業(yè)務(wù)功能。

　　六是構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)投融資平臺，專注于為小微企業(yè)票據(jù)融資和個人投資者建立投融資渠道，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)投融資平臺可與票據(jù)經(jīng)營客戶基礎(chǔ)信息平臺實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享，并具備大數(shù)據(jù)挖掘分析能力，能夠有效銜接小微企業(yè)票據(jù)融資信息和個人投資票據(jù)理財信息的雙向信息交流，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)投融資渠道的信息暢通和交易順暢。

　　七是構(gòu)建票據(jù)資產(chǎn)管理服務(wù)和跨市場業(yè)務(wù)創(chuàng)新平臺，提供票據(jù)資產(chǎn)重組、拆分、換票和風(fēng)險票據(jù)委托處置等票據(jù)金融服務(wù)。

　　八是構(gòu)建風(fēng)險票據(jù)處置平臺，記錄風(fēng)險票據(jù)評級和簽發(fā)企業(yè)客戶和承兌銀行信息以及追索企業(yè)、銀行和法院判決等相關(guān)信息。

　　票據(jù)銀行作為專業(yè)化票據(jù)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，應(yīng)注重上述票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營信息平臺的構(gòu)建和持續(xù)改進(jìn)，在逐步完善發(fā)展的基礎(chǔ)上，整合上述系統(tǒng)并統(tǒng)一構(gòu)建票據(jù)綜合金融服務(wù)平臺，融合發(fā)展上述信息平臺功能，打造功能強(qiáng)大的票據(jù)銀行綜合化業(yè)務(wù)經(jīng)營系統(tǒng)。

　　4.票據(jù)銀行應(yīng)以提升票據(jù)專業(yè)服務(wù)效能為根本推行標(biāo)準(zhǔn)化管理

　　當(dāng)前，票據(jù)專營機(jī)構(gòu)主要以自營業(yè)務(wù)為主體，構(gòu)建未來票據(jù)銀行綜合性票據(jù)金融服務(wù)模式仍必須拓寬業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍和提升交易效率，這需要票據(jù)銀行在整合專業(yè)管理平臺和信息系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，不斷改進(jìn)綜合性票據(jù)融資業(yè)務(wù)及其票據(jù)金融服務(wù)的專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)。

　　一是建立和優(yōu)化票據(jù)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易的客戶資信標(biāo)準(zhǔn)及其業(yè)務(wù)操作標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建分層管理的客戶標(biāo)準(zhǔn)化管理體系和業(yè)務(wù)流程。

　　二是建立票據(jù)融資業(yè)務(wù)的交易利率定價標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)自營業(yè)務(wù)發(fā)展需要和企業(yè)貼現(xiàn)客戶標(biāo)準(zhǔn)及其融資需求，構(gòu)建企業(yè)貼現(xiàn)客戶和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)同業(yè)交易客戶按不同融資額度和融資期限的標(biāo)準(zhǔn)化的貼現(xiàn)利率管理模式，并不斷優(yōu)化構(gòu)建合理的自營業(yè)務(wù)定價標(biāo)準(zhǔn)化體系，逐步建立起與票據(jù)簽發(fā)企業(yè)客戶信用評級、承兌銀行資信等級以及票據(jù)期限等業(yè)務(wù)要素相關(guān)的交易利率定價標(biāo)準(zhǔn)化管理制度規(guī)范和利率定價信息發(fā)布機(jī)制。

　　三是構(gòu)建票據(jù)金融服務(wù)收費標(biāo)準(zhǔn)，依據(jù)市場需求狀況和業(yè)務(wù)發(fā)展定位，根據(jù)票據(jù)資信評估、票據(jù)托管、票據(jù)代理交易、票據(jù)咨詢、票據(jù)擔(dān)保等不同票據(jù)金融服務(wù)業(yè)務(wù)的特點，建立與不同票據(jù)金融服務(wù)業(yè)務(wù)特點向契合、科學(xué)合理的收費標(biāo)準(zhǔn)，在引導(dǎo)多元化票據(jù)金融服務(wù)需求的基礎(chǔ)上提升票據(jù)金融服務(wù)空間。

　　四是建立互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財投資規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)小微企業(yè)融資需求和個人投資者的風(fēng)險偏好開發(fā)票據(jù)理財或票據(jù)基金的投資標(biāo)的票據(jù)、客戶群體、理財期限等規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，推動票據(jù)理財業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展。

　　五是建立票據(jù)資產(chǎn)風(fēng)險防控標(biāo)準(zhǔn)，對自營或托管票據(jù)建立合理的風(fēng)險評級依據(jù)和管理措施，構(gòu)建風(fēng)險票據(jù)識別、資本計量、風(fēng)險防控和風(fēng)險票據(jù)處理的整體業(yè)務(wù)風(fēng)險防控框架和業(yè)務(wù)處理流程，提高風(fēng)險管理標(biāo)準(zhǔn)化程度。

　　5.構(gòu)建和規(guī)范發(fā)展我國票據(jù)專營機(jī)構(gòu)

　　今后一段時期，隨著金融市場全面深化改革和對外開放，政策層面應(yīng)按照未來票據(jù)銀行的發(fā)展方向和票據(jù)市場做市商制度建設(shè)的要求，推動現(xiàn)有票據(jù)專營機(jī)構(gòu)完善發(fā)展。票據(jù)專營機(jī)構(gòu)也應(yīng)借鑒國外金融業(yè)在票據(jù)市場發(fā)展中的成功經(jīng)驗，構(gòu)建規(guī)范的機(jī)構(gòu)模式，積累市場運作經(jīng)驗，培養(yǎng)和儲備人才，以增強(qiáng)競爭能力；同時積極促進(jìn)票據(jù)市場制度建設(shè)，擴(kuò)大市場運作空間。

　　一要加強(qiáng)票據(jù)專營機(jī)構(gòu)自身建設(shè)，構(gòu)建規(guī)范的機(jī)構(gòu)模式?，F(xiàn)階段票據(jù)專營機(jī)構(gòu)自身建設(shè)的重點是適應(yīng)市場競爭的需要，完善市場化經(jīng)營運作機(jī)制，增強(qiáng)自身風(fēng)險控制能力、贏利能力、市場創(chuàng)新能力和持續(xù)發(fā)展能力。要按照市場化原則和經(jīng)營主體配置內(nèi)部資源，并在機(jī)構(gòu)內(nèi)部逐步形成成本核算中心、產(chǎn)品研發(fā)和科技創(chuàng)新中心、業(yè)務(wù)推廣中心、市場網(wǎng)絡(luò)構(gòu)件中心、風(fēng)險控制中心和人才培訓(xùn)中心。

　　二要擴(kuò)大銀行票據(jù)專營機(jī)構(gòu)數(shù)量，建立票據(jù)市場準(zhǔn)入和退出制度。引導(dǎo)符合監(jiān)管條件的商業(yè)銀行，尤其是股份制銀行和城商行等中小型銀行建設(shè)發(fā)展票據(jù)專營機(jī)構(gòu)，推動票據(jù)市場做市商制度穩(wěn)步發(fā)展；同時，票據(jù)市場應(yīng)該制定嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入和退出制度。對當(dāng)前民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行資信審查，確定民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)市場準(zhǔn)入的資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，為未來混合票據(jù)銀行引入民間票據(jù)中介機(jī)構(gòu)參與提供市場基礎(chǔ)。

　　三要引導(dǎo)和支持票據(jù)專營機(jī)構(gòu)加快市場工具和業(yè)務(wù)創(chuàng)新。票據(jù)專營機(jī)構(gòu)發(fā)展成為獨立經(jīng)營的票據(jù)銀行以及發(fā)揮做市商作用，必須擴(kuò)寬業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍和強(qiáng)化業(yè)務(wù)創(chuàng)新。當(dāng)前，從推動票據(jù)市場深化發(fā)展的角度，改變目前市場工具單一的狀況，以政策引導(dǎo)支持票據(jù)專營機(jī)構(gòu)積極探索如下業(yè)務(wù)發(fā)展，一是要大力開展商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)；二是有計劃地推出融資性票據(jù)，特別是商業(yè)本票；三是積極探索資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)發(fā)行；四是創(chuàng)新發(fā)展票據(jù)經(jīng)紀(jì)、代理業(yè)務(wù)以及票據(jù)資產(chǎn)管理等創(chuàng)新產(chǎn)品。

　　四要培育和發(fā)展票據(jù)專業(yè)人才和團(tuán)隊建設(shè)。票據(jù)銀行的運作離不開專業(yè)人才隊伍的建設(shè)。票據(jù)作為一種專業(yè)性較強(qiáng)的傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，在原本分散的銀行分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營不利于票據(jù)專業(yè)人才的培育，須借助于票據(jù)專營機(jī)構(gòu)在人才培養(yǎng)上的優(yōu)勢，按照票據(jù)銀行做市商機(jī)制構(gòu)建、市場化運作和綜合化票據(jù)金融服務(wù)的發(fā)展方向加大對現(xiàn)有票據(jù)專營機(jī)構(gòu)人才隊伍的培養(yǎng)優(yōu)化，同時引進(jìn)熟悉發(fā)達(dá)票據(jù)市場運作模式的高端票據(jù)專門人才，為票據(jù)銀行運作做好積極的人才儲備。