P2P再戰(zhàn)細(xì)分市場 融資租賃成下一藍(lán)海

文章來源：第一財經(jīng)日報       發(fā)布日期：2014-12-12 12:00:00    點擊：236次

       在過去兩年里，P2P行業(yè)借互聯(lián)網(wǎng)金融的東風(fēng)，搭上了互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)的快速車道，走上了極速發(fā)展模式。但是同質(zhì)化已經(jīng)成為該行業(yè)的新“難點”，而眾多業(yè)內(nèi)人士看來“行業(yè)細(xì)分”或可成為破解該難點的“解藥”。

　　2014年8月28日正式上線的今日捷財正是看中P2P藍(lán)海行業(yè)市場，同時窺見了目前行業(yè)的發(fā)展瓶頸，作為新進(jìn)入者，今日捷財創(chuàng)始人兼CEO張堅卿博士(中歐國際工商學(xué)院EMBA、“上海市IT青年十大新銳”)帶領(lǐng)一群在融資租賃、金融、互聯(lián)網(wǎng)理財、移動電子商務(wù)等領(lǐng)域有著資深經(jīng)驗以及在融資租賃領(lǐng)域擁有廣泛資源的明星成員，從P2P借道醫(yī)療設(shè)備和物流交通、生產(chǎn)設(shè)備等三大領(lǐng)域的融資租賃模式切入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，在打造了全新商業(yè)模式的同時又為投資者帶來全新的理財產(chǎn)品。

　　但在張堅卿眼里，打造這一模式背后的真正動力是，解決了優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)融資難的問題。所有的資金均投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，用于企業(yè)購買核心生產(chǎn)資料，即生產(chǎn)設(shè)備，從根本上來服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，既符合國家戰(zhàn)略又解決客戶的實際問題。

　　藍(lán)海空間

　　“截至目前，P2P公司數(shù)量已達(dá)1438家，成交量達(dá)到2537.35億，P2P網(wǎng)貸平臺借款人數(shù)量為10.82萬人，投資人數(shù)量為66.78萬人，人均投資金額高達(dá)37.99萬?！睆垐郧浔硎?，P2P行業(yè)已經(jīng)駛?cè)肟燔嚨馈?/span>

　　縱觀所有平臺可以發(fā)現(xiàn)，雖然數(shù)量可觀，但模式卻屈指可數(shù)，趨同化、同質(zhì)化現(xiàn)象已經(jīng)成為阻礙P2P行業(yè)發(fā)展的重要因素之一。作為新進(jìn)入者，如何才能夠在這樣的市場環(huán)境中突出重圍，搭建屬于自身平臺個體的壁壘成為今日捷財在創(chuàng)業(yè)之初首先考慮的問題。

　　融資租賃這一細(xì)分市場的重大機(jī)遇讓張堅卿看到新的希望。張堅卿給出了一個市場空間的藍(lán)圖，截至2014年底融資租賃市場會達(dá)到3萬億規(guī)模，按目前發(fā)展速度到2017年這一市場空間將迅速增長至5萬億?！叭谫Y租賃市場可分為金融融資租賃和融資租賃兩大類。這兩類占比分別為40%和60%。而在融資租賃中，按照資金類別又可分為外資、國有和民營，占比分別為15%、25%和20%?！睆垐郧浔硎?，今日捷財看中的是來自民營的20%空間。

　　按照上述比例計算，到2017年，今日捷財可對接的民間融資租賃市場空間將達(dá)到6000億?！俺袌隹臻g巨大外，融資租賃行業(yè)還擁有兩大特色，第一是增長速度快，目前融資租賃行業(yè)市場規(guī)模年增長率高達(dá)48.4%，該行業(yè)中企業(yè)數(shù)量年增長率更是高達(dá)83.2%；第二，地域集中度高，85%以上的融資租賃企業(yè)集中在北上深津廈5個城市?！睆垐郧浔硎荆瑒?chuàng)立之初，今日捷財合作的融資租賃行業(yè)均在上海，將以上海為根據(jù)地隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大按照這五大一線城市路徑逐步擴(kuò)展。

　　模式創(chuàng)新

　　市場的背后對接的應(yīng)該是能夠?qū)嵺`操作并且給投資者和融資者雙方帶來切實高效、實惠的融資模式。今日捷財在平衡效率和安全之后，選擇了同融資租賃公司合作這一模式。在張堅卿看來，今日捷財是目前P2P行業(yè)中唯一一家以融資租賃為主的網(wǎng)貸平臺。

　　“通過和融資租賃公司合作的模式則是當(dāng)下最契合國情的一種兼顧高收益與高安全的互聯(lián)網(wǎng)金融模式創(chuàng)新，實際上能解決物權(quán)和債權(quán)的對接，對投資人有更實際的保護(hù)，而平臺則發(fā)揮類似支付寶的功能?！睆垐郧浔硎?，這種形式或能夠化解目前中國互聯(lián)網(wǎng)金融平臺信用體系缺乏的問題，而且就其實際意義來說，新設(shè)物權(quán)要比債權(quán)人抵押更為有效與真實。

　　今日捷財表示，該平臺的融資租賃模式可解構(gòu)為由融資租賃機(jī)構(gòu)作為融資租賃項目的發(fā)起方，面向特定承租人提供設(shè)備融資租賃服務(wù)，而資金來源于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的各個投資人。承租人獲得標(biāo)的物設(shè)備(如醫(yī)院的醫(yī)療設(shè)備、工廠的生產(chǎn)設(shè)備)的使用權(quán)，投資人委托融資租賃公司獲得標(biāo)的物設(shè)備的所有權(quán)。

　　筆者在今日捷財平臺發(fā)現(xiàn)，目前向投資者推出“捷福利”和“捷高薪”2款標(biāo)準(zhǔn)化投資理財產(chǎn)品，投資周期包括1~6個月不等的短期項目以及6~24個月的中長期項目，收益率分別達(dá)到8%~12%和10%~15%，起投金額分別為1000元和5000元，兩款產(chǎn)品都100%保本保息?！捌脚_自2014年8月末上線以來，累積吸引投資人超過3000人，投資金額達(dá)到4000萬元，平均年化收益率12.36%，平均每分鐘投資金額近12萬元?！?/span>

　　在張堅卿看來，在P2P行業(yè)中，今日捷財定位于P2L，而與融資租賃合作的獨特模式除為打破中間環(huán)節(jié)提升借款者融資效率，為投資人帶來高收益之外，還具有服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的重要意義。“今日捷財選擇的企業(yè)服務(wù)對象主要是融資租賃和供應(yīng)鏈金融，除了安全因素之外，還考慮到這兩種企業(yè)融資都是真正為實體企業(yè)的生產(chǎn)服務(wù)的，符合國家支持互聯(lián)網(wǎng)金融的初衷?！睆垐郧湔f。

　　安全保障

　　中國實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r以及信用體系不完善是任何一家P2P公司必須面對且無法逾越的鴻溝。

　　在人大財經(jīng)融資租賃法起草顧問組顧問曲延凱看來，融資租賃與互聯(lián)網(wǎng)金融的結(jié)合是在目前的市場情況下值得鼓勵和提倡的，因為“應(yīng)收賬款是真實有效的交易，是民間資本支持實體經(jīng)濟(jì)最好的路子，有利于盤活存量，用好增量”。

　　“融資租賃行業(yè)的‘物權(quán)’和‘債權(quán)’非常清晰，客戶向融資公司租賃設(shè)備用來生產(chǎn)，客戶只有使用權(quán)，融資租賃公司擁有所有權(quán)，使用權(quán)和所有權(quán)彼此分離，如果出現(xiàn)壞賬資產(chǎn)方便處理，此外，融資性租賃公司的門檻比融資擔(dān)保公司更高抵御風(fēng)險能力更強(qiáng)?！睆垐郧浔硎?。

　　落實到具體實操上，張堅卿將其解構(gòu)為“二級風(fēng)控、三重保障”。二級風(fēng)控表現(xiàn)為，融資租賃公司、國企/央企等“第三方保障機(jī)構(gòu)”作為前期風(fēng)控操作第一層把關(guān)。而企業(yè)平臺設(shè)置“獨立風(fēng)險委員會”監(jiān)控第二層把關(guān)。

　　“第三方保障機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)的第一層風(fēng)控把關(guān)主要是指對借款人進(jìn)行包括現(xiàn)場勘查、財務(wù)審查、員工訪談、市場調(diào)查、經(jīng)營分析等在內(nèi)的實地考察。而平臺風(fēng)控報關(guān)主要是指對擔(dān)保人資信評估、項目還款評估、借款人信用評估和抵押質(zhì)押物的風(fēng)險評估。”此外，張堅卿還表示，三重保障的具體含義表現(xiàn)在，第一，由第三方保障機(jī)構(gòu)提供100%本息擔(dān)保；第二，由借款關(guān)聯(lián)企業(yè)提供連帶擔(dān)保責(zé)任；第三，由借款人及配偶及家庭財產(chǎn)、金融資產(chǎn)等提供無限連帶責(zé)任。
　　目前，融資租賃共可對接基礎(chǔ)設(shè)施、生產(chǎn)設(shè)備、船舶、飛機(jī)、汽車、醫(yī)療設(shè)備、印刷設(shè)備等七大行業(yè)。而今日捷財專注于其中的醫(yī)療設(shè)備和交通物流、生產(chǎn)設(shè)備等三大領(lǐng)域。對于該領(lǐng)域的相應(yīng)機(jī)械設(shè)備更具有“專業(yè)性”，如何破解，借款人發(fā)生壞賬或逾期之后機(jī)器設(shè)備問題成為融資租賃模式的關(guān)注點之一，對此，張堅卿表示，今日捷財?shù)哪Ｊ綖?，在合約期內(nèi)，承租人向投資人按期支付租金(投資人收益)，融資租賃公司為承租人的租金支付(投資人收益)做擔(dān)保。一旦承租人不能支付租金(投資人收益)，則由融資租賃公司等保障機(jī)構(gòu)先行兌付，而后租賃公司再對該設(shè)備進(jìn)行處置。

　　張堅卿表示，今日捷財?shù)娘L(fēng)控總體策略為小額、分散。具體表現(xiàn)為，借款人分散以及合作機(jī)構(gòu)分散?！皢蝹€合作機(jī)構(gòu)標(biāo)的均控制在10%以內(nèi)，大部分控制在5%以內(nèi)?！睆垐郧浔硎荆稚⒉粌H僅指借款端，還包括投資人端，平臺為投資人分等級設(shè)定不同的投資上限，鼓勵投資人分散投資產(chǎn)品。