專家：金融改革的重點(diǎn)將集中在加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程

文章來源：人民網(wǎng)       發(fā)布日期：2014-12-12 12:00:00    點(diǎn)擊：270次

    2014年是貫徹落實(shí)十八屆三中全會(huì)精神，全面深化改革的第一年，今年的金融改革有效推進(jìn)，也取得了階段性的進(jìn)展。中國(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院認(rèn)為，臨近歲末，展望2015年，金融改革仍將是深化改革的核心。金融改革的重點(diǎn)將集中在加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程，使中國(guó)從“高儲(chǔ)蓄”向“高資本形成率”轉(zhuǎn)型。

　　中國(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院表示表示，十八屆三中全會(huì)關(guān)于全面深化改革的指導(dǎo)思想是讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，那么對(duì)于金融改革來說，放開市場(chǎng)這只“看不見”的手，最重要的一步就是實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化。繼2013年7月，人民銀行決定全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率，貸款利率實(shí)現(xiàn)完全市場(chǎng)化后，2014年11月21日，人民銀行將人民幣存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限由基準(zhǔn)利率的1.1倍擴(kuò)大至1.2倍，同時(shí)還簡(jiǎn)化了存貸款基準(zhǔn)利率的期限檔次，擴(kuò)大了利率市場(chǎng)化定價(jià)的空間。2014年11月30日，醞釀了二十多年的存款保險(xiǎn)制度方案正式推出，不僅能夠完善金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)化退出機(jī)制，同時(shí)作為利率市場(chǎng)化的必要條件，它保證了存款利率的放開和充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，是利率市場(chǎng)化乃至金融改革過程中的關(guān)鍵步驟。

　　中國(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院表示介紹說，央行行長(zhǎng)周小川曾于2014年7月表示“利率市場(chǎng)化兩年內(nèi)應(yīng)該可以實(shí)現(xiàn)”，作為利率市場(chǎng)化的前置性改革，如果存款保險(xiǎn)制度在2015年1月推出，意味著2015年利率市場(chǎng)化具備加快推進(jìn)的條件，存款利率上限可能會(huì)在明年逐步放開。那么實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化之后，將充分提高資金的配置效率，促進(jìn)資本形成。

　　“但是，利率市場(chǎng)化短期內(nèi)，對(duì)緩解通貨緊縮、提高平均社會(huì)利潤(rùn)率、推動(dòng)短期經(jīng)濟(jì)繁榮等方面發(fā)揮重要作用。但利率市場(chǎng)化完全放開可能導(dǎo)致一下問題：大型商業(yè)銀行存款利率升高，中小銀行生存空間被擠壓；社會(huì)融資渠道仍然以銀行貸款為主，社會(huì)融資成本進(jìn)一步上升，中小企業(yè)困境沒有緩解；實(shí)體經(jīng)濟(jì)吸收社會(huì)資本有限，虛擬經(jīng)濟(jì)繁榮等?！敝袊?guó)人民大學(xué)重陽金融研究院表示。

　　中國(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院還表示，當(dāng)前，金融體制的改革應(yīng)保證實(shí)體資本和虛擬資本的均衡。經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速放緩或者資本未能按照預(yù)期進(jìn)入實(shí)體資本，那么虛擬資本的增長(zhǎng)將進(jìn)一步增加經(jīng)濟(jì)發(fā)展系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)泡沫的膨脹，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)“虛假繁榮”。因此，2015年，金融體制改革可能出現(xiàn)以下變化：2015年1月《存款保險(xiǎn)制度》正式出臺(tái)；配合國(guó)家“一帶一路”、“自貿(mào)區(qū)”和“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶”建設(shè)等宏觀戰(zhàn)略，定向降準(zhǔn)、降息；進(jìn)一步簡(jiǎn)化存款利率期限檔次；重組地方債，顯現(xiàn)化潛在風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)置換、售賣等進(jìn)行救助；人民幣結(jié)算范圍擴(kuò)大，適當(dāng)放寬匯率區(qū)間，銜接人民幣離岸市場(chǎng)；CDS、MLF等流動(dòng)性工具多樣化，貨幣市場(chǎng)隔夜拆借利率或國(guó)債市場(chǎng)回購(gòu)利率逐漸替代存款利率成為宏觀調(diào)控重要工具。